早间提示

一、关注点

1、泰国胶水价格止跌持稳54.6泰铢/公斤，终止连续下跌走势，杯胶价格昨日下跌0.15泰铢/公斤达到47.05泰铢/公斤。随着泰国原料上量，中国以外市场难以消化如此多增幅，后期分流到中国数量将有所增加。

2、国内海南产区逐渐上量，浓乳成品价格下跌，进浓乳厂胶水价格下跌400元/吨达到13800元/吨，本周四个交易日累计下跌1800元/吨,；进全乳胶厂价格持稳11500元/吨，运往上海或者山东，折算到RU01合约的价格大约为13500元/吨（0），仅供参考。

3、本周中国半钢胎样本企业开工率为66.86%，环比-0.18%，同比+7.73%。周内半钢胎样本企业整体开工率小幅下调。周内样本企业开工涨跌互现，部分企业外贸订单充足，加之雪地胎外贸订单排产，对开工形成小幅提振，但替换市场整体走量一般，销售压力下，另有部分企业控制排产，加之高温天气下，工人短缺对开工形成一定拖拽。

核心逻辑：利空因素逐渐兑现

二、价格表单

价格方面，昨日 天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶12650元/吨，+200/+1.61%；20号泰标1670美元/吨，+10/+0.6%，折合人民币11202元/吨；20号泰混12550元/吨，+100/+0.8%）。泰国天然橡胶原料价格终止连跌暂时持稳，原料上量对天胶打压逐渐兑现，叠加国内宏观气氛略有回暖，推动昨日 天然橡胶价格小幅上涨。

交投方面，人民币干胶市场，贸易商报盘活跃度平稳，询盘采购氛围回落，整体交投平平。美金内盘贸易商报盘8-10月份船货为主，商家零星采买。国产胶方面昨日胶价上涨为主，盘中贸易商报盘积极性尚可，买盘采购氛围尚可，实单成交一般。下游工厂刚需采货，各地区越南胶现货较紧，上海地区可提货。天然胶乳方面天然胶乳行情处于下跌通道中，市场观望气氛较为浓郁，还盘价格较低，买盘冷清，少有听闻成交。下游制品企业开工负荷提升，但对原料需求平淡。

三、行情展望

预计短期仍有续跌压力但是空间不大，上行缺乏驱动，震荡为主，中长期存在偏多预期；近期的主要矛盾是美联储加息冲击预期以及相应的系统性风险担忧性较强，国内外产区大幅上量原料价格连续回落，以及泰国往中国分流存在增多预期等偏利空打压，与进口量依旧维持低位，国内经济恢复和人民币兑美元汇率贬值带来的需求增长，中国天胶库存趋势性去库，RU期货交割品全乳胶存在大幅缩减可能性等偏利多支撑之间的矛盾。随着近期价格持续下跌，利空因素逐渐兑现，但是利多因素边际支撑不足，预计短期仍有续跌压力但是空间不大，做空性价比较低，上行驱动同样偏弱，震荡为主，中长期存在偏多预期，相对看好8月份及以后。

四、数据日历