SBS橡胶价格,SBS橡胶行情
对比下近五年SIS市场均价而言，2022年上半年主流牌号市场报盘均价17017元/吨震荡高位运行，远高于近五年市场平均走势，但同比2021年上半年18247元/吨跌幅6.74%。
上半年市场：主力驱动格局变动，“淡季不淡，旺季不旺”
图1 SIS主流牌号五年走势区间及2022年走势关联分析
图2 2020-2022年中国SIS主流牌号市场走势对比
上半年来看，SIS市场震荡区间维持窄幅整理，市场报盘价格在16500-18000元/吨盘整，难有较大变动。主因在于上半年“旺季不旺，淡季不淡”，一季度作为传统旺季，国内外春节前后需求尚可，但是因为2022年疫情影响加剧，尤其是四月份国内GDP跌至底点大大影响了终端订单的释放，一季度行情冲高受限导致“旺季不旺”；而二季度国内SIS检修装置恢复，随着市场供应增量，部分民营供方库存累积商谈大户价格，偏低报盘冲击国内市场，但异戊二烯由于出口订单支撑，成本持续高位运行，且5月上海石化故障导致异戊二烯供应偏紧成为常态，成本对SIS提振明显，而地缘政治因素，俄罗斯供应大量削减，部分内销转至外销，分担了国内“价格战”风险，行情不跌反涨—“淡季不淡”。
供应：中国SIS产量逐年增加
图3 2020-2022年1-6月份中国SIS产量对比一览
2022年上半年国内SIS产量合计11.12万吨，同比2021年上半年涨幅12.57%，相比2021年大幅上涨37.71%。
随着国内SIS产能逐步扩大，产量逐年增加是大势所趋，且SIS国产化进程进一步蔓延，部分进口牌号亦是逐步被国产牌号替代。除此之外，上半年，国内SIS主力供方包括巴陵石化、宁波金海、南通台橡、淄博鲁华基本维持正常生产，其他供方包括山东聚圣停车两个月左右，而广东众和受到茂名石化停车影响二季度停车为主，但对整体供应影响有限。
并且还有一个因素导致SIS供应增量为主：国内宁波金海新增C5裂解产线开车运行，异戊二烯内供增量，而期间由于宏观原油受到乌东局势影响大幅上涨，导致SBS成本暴涨，部分节点供方SBS产线转产SIS亦是情理之中。
成本利润分析：成本居高不下，工厂利润延续千元以下走势
图4 2020-2022年中国SIS理论生产成本及利润走势图
2022年上半年中国SIS理论生产成本均值为15920元/吨，同比增加819元，涨势明显，而上半年理论利润均值为517元/吨，而SIS理论利润均值为731元/吨，同比往年612元/吨小涨119元/吨，但半年盈利均值仍在千元以下，可见SIS随着产能扩张，并且受到近两年成本高位但需求跟涨不及叠加影响，边际盈利水平不复往年。主因在于异戊二烯供应虽有增量，但由于外销出口增量导致国内现货销售偏紧，供价居高不下，且5月份上海石化突发故障导致二季度原料供应短缺严重，SIS成本持续高位，但由于疫情“多点散发”状态持续，导致物流产业链大范围断开，快递及教辅材料的大幅缩水，均大幅度影响了SIS需求释放，供方持续低位运行，厂家盈利水平下滑，部分节点持续负利润运行，盈利增长受限。
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