早间提示

一、关注点

供应方面：国庆假期间，泰国合艾原料市场价格上涨。其中胶水价格上涨0.7泰铢/公斤达到46.4泰铢/公斤，涨幅1.53%，杯胶价格上涨0.45泰铢/公斤达到41.75泰铢/公斤，涨幅1.09%。产区雨水较多，影响割胶工作的开展，原料产出受限。海南天然橡胶原料胶水折干价格先跌后涨，较节前下跌。其中进浓乳厂价格下跌100元/吨达到11300元/吨，跌幅0.88%，进全乳胶厂价格持稳于10600元/吨。云南天然橡胶自产原料价格稳中走跌。公共卫生事件形势突然严峻，景洪、勐海、勐仑区域管控加码，部分工厂表示成品运输受阻，工人割胶工作开展受限，工厂生产节奏被迫放缓，原料收购价格承压窄跌。

需求方面：截止到9月底，中国半钢胎样本企业产能利用率为64.89%，环比+0.13%，同比+9.24%；中国全钢胎样本企业产能利用率为61.78%，环比+0.70%，同比+4.94%。针对于2022年“国庆节”长假期间轮胎企业生产放假计划情况，隆众资讯对48家样本企业进行了调研。数据显示，2022年生产部门安排放假的样本企业共29家，占调研企业总量的60.42%，多数样本企业计划放假天数在3-7天，个别企业在10天以上。去年同期为21家，占调研企业总量的43.75%。

库存方面：截至2022年09月25日，中国天然橡胶社会库存91.54万吨，较上期下降1.6万吨，环比降幅1.72%。同比下降4.13万吨，降幅4.32%。其中深色胶社会总库存为46.8万吨，较上周下降2.15万吨，降幅4.39%，同比降幅11.65%，中国浅色胶社会总库存为44.69万吨，较上周增加0.55万吨，增幅1.24%。同比增幅4.8%。近期虽然进口货源有所增加，但是仓库一直未有放量迹象，国庆期间，预计轮胎样本企业开工将明显下滑，部分山东东营、菏泽等地企业存4-7天检修计划，将对轮胎开工形成明显拖拽，正常生产企业有小幅补仓。

核心逻辑：假期间外盘市场上涨，假期后资金重新入市。基本面，国内外产区多雨，影响割胶工作的开展。云南版纳公共卫生事件突发，市场对全乳胶减产预期炒作持续。

二、价格表单

价格方面，9月30日，天然胶现货价格下跌（全乳胶12050元/吨，-100/-0.82%；20号泰标1395美元/吨，-5/-0.36%，折合人民币9904元/吨；20号泰混11280元/吨，-20/-0.18%）。海南产区供应端炒作降温，供应增加需求疲软现状尚未改变，连续几日上涨后小幅回落整理。

9月30日，进口美金胶市场报盘少量，持货商出货积极性一般，询盘少量，节前整体观望情绪升温，订单多为前期工厂签订为主，现货成交量不多，终端刚需随用随采，美金市场因汇率波动较人民币市场成交相对弱势。进口干胶人民币市场表现一般，持货商报盘出货积极性不高，节前买盘情绪降温，整体观望气氛加剧，终端刚需采购未见明显增减，以贸易商买近月抛远月一采一销为主。国产胶方面天胶现货市场价格下跌，贸易商出货意愿较好，买盘采购氛围一般，实单成交较少，整体交投平平，不少工厂有节前备货意愿，越南现货库存偏紧，汇率高，贸易商补货成本增加低价出货意愿较低。天然胶乳方面，天然胶乳现货市场交投气氛冷淡，下游制品企业节前采购意愿疲软，贸易商出货不易。

三、数据表单

天然橡胶行业供需数据表单

四、行情展望

短期天胶市场存在反弹预期。假期间，外盘市场上涨或推动节后国内开盘走势。基本面，国内外主产区降雨偏多，影响割胶工作的开展，成本端支撑行情。但中长期来看，产区供应增加趋势不变，国内天然橡胶到港量存在增加预期，下游国内轮胎企业以及各层级代理商对于十月份需求偏于悲观，更多的是选择控制排产及库存量，海外需求无明显起色，且全国多地公共卫生事件持续扰动，物流运输等受限，供增需弱将对天胶市场构成拖拽。

五、数据日历