1. 昨日回顾
上周五天然胶乳市场报盘情绪一般。期货窄幅震荡，泰国产区原料收购价格处于高位70泰铢/公斤，支撑美金乳胶船货价格维持高位，国内港口进口浓乳到港现货不多，国产浓乳库存减少，工厂挺价，以上均支撑天然胶乳市场行情。下游需求抵触高价，接盘意愿不高。
2. 影响因素
（1）泰国东北部处于低产期，南部不断减产，临近低产期，南部近期下雨偏多，整体产出趋势性缩减；
（2）越南处于停割期；
（3）中国海南省方面跟踪情况来看，虽然个别区域落叶较晚对新叶生产有一定影响，但是整体开割情况目前评估比较正常；
（4）中国云南省西双版纳物候条件正常，胶树新叶长势良好且暂无严重病虫害发生，预计3月20号存在开割可能，该预期开割时间较去年提前将近一个月，基本符合正常季节性开割时间，但需关注后期天气及胶树状况。
3.春节后下游复工复产情况
（1）温州发泡厂：工厂工人基本上全部返程，加工厂恢复正常开工，但目前开工产线有限，整体开工维持在5成左右；
（2）河北气球厂：为支持冬奥会及两会正常开展，预计将在3月中上旬开工，节前库存备货充足，开工后采购积极性偏低；
（3）医疗手套：全球疫情形势严峻，受此影响下医用手套部分加工厂初二陆续恢复开工；
（4）家用手套：广东周边恢复开工，但目前开工率处于低位。
4. 后市分析
预计今日国内天然胶乳市场报盘窄幅波动为主。东南亚产区原料收购价格上涨，泰国胶水价格突破70泰铢/公斤，成本支撑明显，但泰国加工厂利润空间有限，美金报盘高价，国内贸易商回补成本增加，高成本货源导致贸易商低出意愿疲软。而中国海南国产浓乳因存在一定价格优势，且都是现货货源，相对刺激需求向好，但随着国产浓乳库存减少，工厂挺价升温。下游制品企业原料成本攀升，采购积极性不高。
表1 天然橡胶（胶乳）市场价格统计
价格类型
2月24日2月25日涨跌单位
进口桶装泰国黄春发上海13150131500元/吨
宁波------元/吨
青岛------元/吨
黄埔13000130000元/吨
泰华上海13250132500元/吨
宁波13250132500元/吨
青岛13200132000元/吨
黄埔13250132500元/吨
CIF中国主港170017000美元/吨
散装泰国黄春发上海12250122500元/吨
宁波12200122000元/吨
青岛12300123000元/吨
黄埔12150121500元/吨
非黄春发上海12100121000元/吨
宁波12100121000元/吨
青岛12200122000元/吨
黄埔12050120500元/吨
CIF中国主港158015800美元/吨
越南--上海11450114500元/吨
宁波11450114500元/吨
青岛11450114500元/吨
黄埔11450114500元/吨
CIF中国主港148014800美元/吨
国产散装国营华东11500115000元/吨
海南11100111000元/吨
表2 天然橡胶（胶乳）成本和利润统计
泰国胶水合艾69.5070.00+0.5泰铢/公斤
非黄散装浓乳理论CIF成本中国主港97799764-15元/吨
非黄散装浓乳理论CIF利润4563+18元/吨
表3 天然橡胶（胶乳）价差统计
宁波：泰国非黄春发品牌散装乳胶-国产国营散装乳胶6006000元/吨
宁波：越南散装乳胶-国产国营散装乳胶-50-500元/吨

来源：隆众资讯