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第一部分 造纸用羧基丁苯胶乳原料价格变化

表1 羧基丁苯胶乳原料价格对比表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

丁二烯：国内丁二烯市场跌后实现阶段性筑底，本周中期开始，国内丁二烯现货市场触底反弹，虽外盘仍有低价成交消息且华东及外盘市场供需依旧偏弱，但短期气氛炒涨下，商家推高报盘为主，市场商谈较为坚挺。

苯乙烯：本周度，国内苯乙烯价格冲高回调后，目前成窄幅震荡状态。周内原油不断探索新高，且国内能化大宗商品纷纷上涨，加之纯苯上涨后成本端支撑，形成周内苯乙烯上涨主要动力。

第二部分 羧基丁苯胶乳理论成本及利润价格变化

图1 造纸用羧基丁苯胶乳理论成本及利润走势图

来源：隆众资讯

以国内丁二烯、苯乙烯山东市场价格与造纸用羧基丁苯胶乳山东市场价格为成本测算数据依据，周期内丁二烯价格触底小幅上探，苯乙烯市场震荡整理。周内原料价格涨跌互现，受上游丁二烯、苯乙烯价格变动影响，丁苯胶乳利润下跌11.23%。下游造纸开工较前期有所回暖，但部分纸厂装置仍处于停车状态，需求面好转有限，成交实单商谈为主。

第三部分 羧基丁苯胶乳市场预判

表2 造纸用羧基丁苯胶乳周度市场价格对比表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

本周度羧基丁苯胶乳市场报盘暂稳，截至10月18日，中国造纸用羧基丁苯胶乳参考价格6300-6600元/吨，成本面丁二烯价格触底反弹，苯乙烯市场震荡运行，且部分助剂类原料价格受政策影响宽幅上行，提振胶乳厂家心态，报盘暂稳，下游造纸开工略有好转，但对胶乳市场支撑有限，行情整体无明显波动，成交实单商谈为主。

受地区政策影响，各地政府出台相应措施，高能耗企业限产，零星厂家反映装置有低负荷运行情况，由于下游部分纸企也处于降能减供状态，市场供需面暂无变化，上游原料价格看涨，胶乳厂家多观望原料价格变动为主，下游询盘意向不佳，预计行情窄幅震荡，建议关注成本及需求面指引。

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