1. 市场概况(现货价格小幅调整50-100元/吨,泰混期现基差扩大40元/吨)
1)昨日国内市场天然橡胶现货价格小幅调整,其中全乳胶上海市场价格上涨10元/吨达到14380元/吨,涨幅0.07%,20号泰标青岛市场价格持稳于1870美元/吨(折合人民币11981元/吨),人民币20号泰混青岛市场价格上涨50元/吨达到12950元/吨,涨幅0.39%。政策性调控推升内盘大宗商品恐慌性,盘中打压天然橡胶价格大幅下行,但是天然橡胶价格低位优势显现,基本面支撑仍然存在,收盘收复跌幅小幅调整。
2)人民币干胶市场,贸易商报盘积极性尚可,买盘热度不及前一交易日,市场成交一般。人民币混合胶贸易商报盘出货氛围平稳,昨日报价对比上一交易日上涨50元/吨,场内询盘采购一般,下游存观望情绪,场内交投平平。
3)美金干胶市场,东南亚天胶船货报盘大稳小涨,市场成交气氛转淡,主要是套利盘补货减少,下游需求表现一般。内盘干胶市场贸易商报盘活跃度平淡,市场报价较上一交易日小幅整理,商家刚需询盘采购。
4)浓缩胶乳现货市场报盘热络,期货坚挺,持货成本较低,贸易商出货意愿较高。但下游制品企业需求一般,市场少量成交。
2. 供应方面(季节性增量,降雨持续影响,到港不及预期,关注天气因素)
1)10-11月份是全球性高产期,10月份是中国(RU交割品全乳胶唯一生产国)旺产期,云南产区11月末停割,海南产区12月末停割。10-12泰国北部旺产期,12-2月中旬泰国南部旺产期。
2)根据空间数据降水预报,东南亚大范围降水仍未有暂缓趋势,分地区来看,印度南部和泰国北部过去几日接连暴雨,部分地区遭遇洪水灾害,多处道路设施受损,商品运输一定程度上受阻,不过预报显示该地雨势未来几天将有所减弱,降雨范围将转移至泰国南部、越南、印度尼西亚和马来西亚等地,随着割胶旺季的逐步来临,天然橡胶是否会受强降水的影响尚有待观察。
3) 目前天然橡胶到港情况依旧不及预期,预计10月份中国天然橡胶进口环比受假期影响小幅缩减,但是11月份存在大幅增多可能。
3. 需求方面(轮胎成品库存消化持续性受到考验,开工低位维稳)
1)9月份天然橡胶进口量大幅高于市场预期,而9月份国内进口胶库存处于缩减状态,国内下游表观需求高于市场预期,但是依旧需要观察下游工厂原料和成品库存情况,是否顺畅消化。
2)上周轮胎开工环比大幅恢复,但是依旧低于六成开工,预计本周轮胎厂家开工或将稳中小幅上行,检修厂家开工逐步恢复,加之工厂在月初集中出货后,部分规格型号缺货,工厂或存适度提产的可能性,另外外贸订单表现稳定,一定程度上支撑工厂开工,但为控制库存增幅,加之限电等因素限制,预计开工提升幅度有限。
4. 其他方面(国内商品期货多数收跌 煤炭板块掀跌停潮)
国内商品期货多数收跌,锰硅、硅铁、郑醇、焦煤、焦炭、尿素、郑煤、纯碱、乙二醇、PVC跌停,沪锌、沪铝跌逾6% 。
5. 后市观点(基本面支撑不足VS低价优势吸引资金热度,后续仍存续涨可能)
天然橡胶需求端底部好转,但是持续性有待验证,供应季节性增量背景下天气炒作题材依旧存在,国内到港量不及预期,青岛库存维持较大幅度消库,基本面中存在一定支撑但是不足以支撑如此高价,合成胶对天然橡胶推力减弱,仅能维持托力,但是内盘大宗乐观气氛依旧高位,避险情绪逐渐升温天胶价格相对低位优势显现,大幅增仓中看涨热度较高,后期仍有续涨可能。
表1 期货市场收盘价格统计 | |||||||
收盘价 | 10月20日日盘 | 10月20日晚盘 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 15265 | 15720 | +455 | +2.98% | 元/吨 | |
RU01 | 15265 | 15720 | +455 | +2.98% | 元/吨 | ||
RU05 | 15450 | 15900 | +450 | +2.91% | 元/吨 | ||
RU09 | 15590 | 16010 | +420 | +2.69% | 元/吨 | ||
RU11 | 14065 | 14350 | +285 | +2.03% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 12190 | 12570 | +380 | +3.12% | 元/吨 | |
NR主连(美金折算参考价) | 1903 | 1962 | +59 | +3.10% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶3月 | 233.7 | 233.6 | -0.1 | -0.04% | 日元/公斤 | |
收盘价 | 10月19日 | 10月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
新交所 | RSS3 1月 | 193.6 | 193.5 | -0.10 | -0.05% | 美分/千克 | |
TSR20 11月 | 179.3 | 179 | -0.30 | -0.17% | 美分/千克 | ||
表2 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 10月19日 | 10月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内 市场 | 全乳胶 | SCRWF(中国全乳胶):上海 | 14575 | 14250 | -325 | -2.23% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5(中国5号标胶):昆明 | 12350 | 12450 | +100 | +0.81% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10(中国10号标胶):昆明 | 12300 | 12400 | +100 | +0.81% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710:昆明 | 12500 | 12700 | +200 | +1.60% | 元/吨 | |
20号轮胎 专用胶 | TSR20(20号轮胎专用胶):昆明 | 12100 | 12200 | +100 | +0.83% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L(越南3L):上海 | 13650 | 13550 | -100 | -0.73% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3(泰国三号烟片):上海 | 16650 | 16550 | -100 | -0.60% | 元/吨 | |
外盘 市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 2000 | 2000 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20(泰国20号标胶) | 1850 | 1860 | +10 | +0.54% | 美元/吨 | |
SMR20(马来20号标胶) | 1825 | 1825 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20(印尼20号标胶) | 1980 | 1980 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 1850 | 1860 | +10 | +0.54% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 1825 | 1825 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L(越南3L) | 1855 | 1855 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10(越南10号标胶) | 1745 | 1745 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛 市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 2010 | 2010 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20(泰国20号标胶) | 1870 | 1870 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20(马来20号标胶) | 1860 | 1860 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20(印尼20号标胶) | 1940 | 1940 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 1810 | 1810 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 1790 | 1790 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 12950 | 13000 | +50 | +0.39% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 12850 | 12900 | +50 | +0.39% | 元/吨 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 51.53 | 51.85 | +0.32 | +0.62% | 泰铢/公斤 |
烟片 | 55.89 | 56.05 | +0.16 | +0.29% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 51.7 | 52.5 | +0.8 | +1.55% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 47.8 | 48.55 | +0.75 | +1.57% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 650 | -- | -- | -- | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水(进浓乳厂) | 13400 | 13600 | +200 | +1.49% | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 12900 | 13100 | +200 | +1.55% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水(进浓乳厂) | 12700 | 12700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 12250 | 12250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
胶块 | 11050 | 11050 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片) | 1752 | 1764 | +12 | +0.68% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | 1699 | 1724 | +25 | +1.47% | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | 1800 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF(中国全乳胶):云南 | 13250 | 13250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF(中国全乳胶):海南 | 13900 | 14100 | +200 | +1.44% | 元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | 11850 | 11850 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片) | 258 | 246 | -12 | -4.65% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | 171 | 146 | -25 | -14.62% | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | 60 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | 650 | 850 | +200 | +30.77% | 元/吨 | ||
关联 产品 | 山东市场 | 丁二烯:山东 | 8000 | 8400 | +400 | +5.00% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502:山东 | 14800 | 14750 | -50 | -0.34% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁:山东 | 15300 | 15250 | -50 | -0.33% | 元/吨 | ||
价差 | RU01-RU05 | -160 | -185 | -25 | -15.63% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -105 | -140 | -35 | -33.33% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | 265 | 325 | +60 | +22.64% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主连 | -680 | -1015 | -335 | -49.26% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主连 | 1395 | 1285 | -110 | -7.89% | 元/吨 | ||
泰混-RU主连 | -2305 | -2265 | +40 | +1.74% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力(美金折算价) | -33 | -33 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20(人民币折算价)-NR主力 | -210 | -209 | +1 | +0.48% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 1625 | 1250 | -375 | -23.08% | 元/吨 | ||
泰混:人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -333 | -234 | +99 | +29.73% | 元/吨 | ||
STR20船货-现货 | 0 | 0 | 0 | -- | 美元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | -70 | -70 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -1850 | -1750 | +100 | +5.41% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -2350 | -2250 | +100 | +4.26% | 元/吨 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.4307 | 6.4069 | -0.0238 | -0.37% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1923 | 0.1919 | -0.0004 | -0.21% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.1715 | -- | -- | -- | 林吉特 |
来源:隆众资讯