1. 市场概况(期货收盘价格小幅调整;混合胶基差微幅收窄)
1)期货方面,昨日天然橡胶期货收盘价格小幅调整(RU主力:13185,-100/-0.75%,NR主力:10775,+15/+0.14%)。内盘期货走势分化,天胶基本面无明显波动,胶价小幅波动。
2)人民币干胶市场,盘中持货方出货积极性尚可,市场主流成交一般,青岛19年宝岛成交参考对盘RU09贴水350元/吨(参考12850元/吨,较上一交易日上涨100元/吨),越南3L成交参考对盘RU09贴水600-650元/吨(参考12550-12650元/吨,较前一交易日上涨50元/吨)。人民币混合胶贸易商报盘出货氛围维持平稳,市场报价对比上一交易日下跌50元/吨附近,场内询盘采购氛围一般,维持换月交投为主,下游轮胎厂刚需采购为主。
3)美金干胶市场,昨日外盘贸易商报盘积极性活跃度尚可,市场报价较上一交易日小幅整理,场内交投平稳。内盘贸易商报盘情绪一般,市场报价较上一交易日下跌5美元/吨附近,场内交投刚需为主。
4)浓缩胶乳市场,国内现货报价小幅上涨,贸易商报盘情绪出现好转,但实际成交暂未出现明显好转,越南胶太空包成交参考价为8800-8900元/吨,较上一交易日上涨100元/吨,国产太空包成交参考价为8800-8900元/吨,较上一交易日上涨100元/吨,仅供参考。
2. 供应方面(进口到港依旧较少;东南亚产区疫情不断复杂化)
1)6月中国天胶进口依旧低位,7-8月份到港依旧不多,预计进口量中短期难以明显提升。
2)越南胶7月到港存增多预期,但是其国内疫情防控存在收紧预期,对自产原料分流、外来原料进口,以及运输情况有所影响,预计越南胶短期现货到港偏多,远月供给存在收紧可能。
3)7-8月份处于全球季节性增产周期,暂无厄尔尼诺或者拉尼娜现象发生迹象。未来两周降雨少于上周,对割胶影响减弱。
4)泰国、马来西亚,印尼和越南疫情持续发酵,马来西亚声称紧急状态不再延续,8月初解禁。
3. 需求方面(轮胎开工依旧低位,订单欠佳状况无明显改善)
1)上周轮胎开工环比小涨,个别工厂月底存检修预期,加之工厂出货缓慢,预计本周轮胎样本厂家开工小幅波动为主。另外需要关注台风“烟花”的影响,有气象报道称“烟花”将于24日夜间到25日白天在福建北部到浙江北部一带沿海登陆,下周期是否给山东地区带来大范围降雨,进而影响到工厂开工需要重点关注。
2)马来西亚8月初解禁存在短期刺激当地手套厂对浓乳需求增加可能,但是后期疫情复杂化将更加严重,持续性将受到考验。
3)合成胶价格暂时持稳,较天然胶维持较高升水幅度微幅收窄。
4. 其他方面(内盘期货走势分化,资金面整体均衡)
1)红枣期货主力收盘涨停,焦炭涨超3%,沪镍、焦煤、鸡蛋、棕榈、国际铜涨超2%。玻璃收跌逾4%,沥青、塑料、豆粕、菜粕跌超2%。
2)昨日全天资金整体均衡,隔夜融出可以满足市场需求,不过可以跨月的7天期品种需求较多,机构加点较多。中国央行继续开展100亿元7天期逆回购操作,银行间回购利率均上升,其中七天期回购迈向6月底来高位。
5. 后市观点(多空博弈激烈 短期维持区间震荡)
下游轮胎开工环比小幅反弹但是开工依旧较低,订单未出现明显好转,库存消化缓慢情况下,中短期暂时难以提振对天胶需求。供应处于季节性增产期,但是近期预计部分国内外主产区降雨较多,东南亚新冠疫情不断发酵防控措施收紧预期升温,供应端存在缩量可能。内盘期货多数收涨,供应端不确定性存在一定利多扰动,但是需求端无明显改善,天胶价格上涨空间受限,RU09合约预计下周维持12700-13500元/吨区间震荡,扰动因素复杂的情况下方向不明,建议多看少动。
表1 期货市场收盘价格统计 | |||||||
收盘价 | 7月26日日盘 | 7月26日晚盘 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 13185 | 13260 | +75 | +0.57% | 元/吨 | |
RU01 | 14245 | 14310 | +65 | +0.46% | 元/吨 | ||
RU05 | 14400 | 14460 | +60 | +0.42% | 元/吨 | ||
RU09 | 13185 | 13260 | +75 | +0.57% | 元/吨 | ||
RU11 | 13220 | 13330 | +110 | +0.83% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 10775 | 10870 | +95 | +0.88% | 元/吨 | |
NR主连(美金折算参考价) | 1664 | 1678 | +14 | +0.84% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶12月 | -- | 213.5 | -- | -- | 日元/公斤 | |
收盘价 | 7月23日 | 7月26日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
新交所 | RSS3 8月 | 182.3 | 182.4 | +0.10 | +0.05% | 美分/千克 | |
TSR20 8月 | 164.5 | 165.1 | +0.60 | +0.36% | 美分/千克 | ||
表2 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 7月23日 | 7月26日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内 市场 | 全乳胶 | SCRWF(中国全乳胶):上海 | 12750 | 12875 | +125 | +0.98% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5(中国5号标胶):昆明 | 12100 | 12100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10(中国10号标胶):昆明 | 11900 | 11900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710:昆明 | 12200 | 12250 | +50 | +0.41% | 元/吨 | |
20号轮胎 专用胶 | TSR20(20号轮胎专用胶):昆明 | 11850 | 11850 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L(越南3L):上海 | 12550 | 12600 | +50 | +0.40% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3(泰国三号烟片):上海 | 18300 | 18500 | +200 | +1.09% | 元/吨 | |
外盘 市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 1960 | 1920 | -40 | -2.04% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20(泰国20号标胶) | 1670 | 1670 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20(马来20号标胶) | 1660 | 1660 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20(印尼20号标胶) | 1680 | 1680 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 1670 | 1670 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 1660 | 1660 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L(越南3L) | 1710 | 1710 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10(越南10号标胶) | 1590 | 1590 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛 市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 2030 | 1990 | -40 | -1.97% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20(泰国20号标胶) | 1690 | 1690 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20(马来20号标胶) | 1680 | 1680 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20(印尼20号标胶) | 1650 | 1640 | -10 | -0.61% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 1660 | 1655 | -5 | -0.30% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 1650 | 1645 | -5 | -0.30% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 12100 | 12050 | -50 | -0.41% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 12000 | 11950 | -50 | -0.42% | 元/吨 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 48.63 | -- | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 51.39 | -- | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 41.5 | -- | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 43.45 | -- | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 616 | 622.5 | +6.5 | +1.06% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水(进浓乳厂) | 12100 | 12100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 12100 | 12100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水(进浓乳厂) | 11950 | 11950 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 11900 | 11900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
胶块 | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片) | 1692 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | 1595 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | 1693 | 1709 | +16 | +0.95% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF(中国全乳胶):云南 | 12900 | 12900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF(中国全乳胶):海南 | 13100 | 13100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | 12300 | 12300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片) | 338 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | 95 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | -13 | -29 | -16 | -123.08% | 美元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | -100 | -50 | +50 | +50.00% | 元/吨 | ||
关联 产品 | 山东市场 | 丁二烯:山东 | 12900 | 13010 | +110 | +0.85% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502:山东 | 13850 | 13800 | -50 | -0.36% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁:山东 | 14200 | 14200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
价差 | RU01-RU05 | -160 | -155 | +5 | +3.13% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 1210 | 1215 | +5 | +0.41% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1050 | -1060 | -10 | -0.95% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主连 | -535 | -310 | +225 | +42.06% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主连 | 5015 | 5315 | +300 | +5.98% | 元/吨 | ||
泰混-RU主连 | -1185 | -1135 | +50 | +4.22% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力(美金折算价) | 54 | 26 | -28 | -51.85% | 美元/吨 | ||
STR20(人民币折算价)-NR主力 | 166 | 170 | +4 | +2.41% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 650 | 825 | +175 | +26.92% | 元/吨 | ||
泰混:人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -157 | -192 | -35 | -22.29% | 元/吨 | ||
STR20船货-现货 | 0 | 0 | 0 | -- | 美元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 40 | 50 | +10 | +25.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -1750 | -1750 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -2100 | -2150 | -50 | -2.38% | 元/吨 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.465 | 6.4763 | +0.0113 | +0.17% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1967 | 0.1967 | 0.0000 | 0.00% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.2245 | 4.226 | +0.0015 | +0.04% | 林吉特 |
来源:隆众资讯