9月伊始，丁二烯行情跌势加速。截止9月3日，短短三天时间，国内市场现货价格较8月31日跌350-450元/吨，跌幅将近5%；而中石化供价及外盘价格跌幅高达9%左右。
图1 2021年下半年丁二烯价格走势图
来源：隆众资讯
从7月下旬开始，丁二烯行情初现颓势，而8月底开始跌势逐步加速。丁二烯“金九”大跌开场，主要原因一方面在于国内新产能投产后带来的供应集中增量。另一方面则因为美国需求走软，导致东北亚地区，尤其是国内货源出口遇阻，导致供需矛盾激化。
跌势之下，丁二烯市场底部支撑在哪里呢？
一：供应面
随着浙石化二期、山东鲁清石化和古雷石化的投产，9月份新产能将会继续释放产量，同时国内多数装置均无常规检修计划，供应面利好预期在哪里呢？隆众资讯认为，随着国内丁二烯行情的大幅下跌，部分氧化脱氢装置后期的运行情况值得关注。另一方面需关注鲁清石化上游裂解装置的开车情况。
二：下游需求
9月中旬左右，齐鲁石化合成橡胶装置有重启计划，其顺丁橡胶与丁苯橡胶产能总计在31万吨/年，随着上述装置的顺利重启，中石化系统内部丁二烯供应压力将得到明显缓解，届时会对丁二烯市场带来一定支撑。
另外，目前山东华宇、山东威特、齐翔腾达等合成橡胶装置停车或负荷偏低，振华顺丁橡胶装置亦处于试车阶段，后续丁二烯行情跌至低位后，能否刺激下游装置开工提升，值得关注。
三：出口
图2 丁二烯外盘价格走势图
来源：隆众资讯
前期美国丁二烯需求缺口明显，大量亚洲及欧洲船货出口至美国，随着前期成交船货陆续到港，美国未来2-3个月的需求基本得到满足，导致美国近期需求出现疲软。有商家预期美国续期疲软情况将持续到10月份以后，因此中国货源出口依旧面临较大压力。但随着国内行情的继续下行，届时需关注FOB中国价格能否带来出口希望。
综上所述，中国市场刚需依旧存在，虽华东多数下游需求被合约覆盖，但北方下游需求或将在某些低价节点对行情带来暂时底部支撑。归根结底，价格依旧是调节供需和货源流向的有效手段，建议谨慎关注9月下旬内外盘市场及上下游产品价差走势变化。
