一. 本周回顾
图1 华东：国产国营散装乳胶国内市场价格
来源：隆众资讯
进口：本周国内销区进口天然胶乳报盘基本稳定。期货市场波动幅度较窄，套利盘操盘积极性不高。部分单边贸易商意图让利出货，场内低端价格较多；下游制品企业需求平淡，采购原料维持刚需，还盘价格较低，对行情构成抑制，但进口胶港口现货不多，且外盘船货价格居高，多空并存，进口胶乳市场胶着震荡。
国产：国产浓乳销区价格窄幅震荡。海南产区工厂抢购原料，成品胶种库存不高，支撑国产浓乳出厂价。销区国产浓乳与进口胶乳价差较窄，不具备价格优势，贸易商及下游制品企业采购国产浓乳积极性低迷，销区现货不多，且少有主动报盘。
图2 泰国天然胶乳原料胶水价格波动
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泰国产区：本周泰国原料价格稳中下跌，泰国产区东北部处于旺产期，南部胶水产量偏紧，泰国南部部分工厂对胶水争夺现象存在，本周泰国降雨量偏少，对胶农作业影响不大，原料正常增量，听闻泰国成品库存压力不断累积，需求面表现平淡，预计下周泰国南部降雨增多，对割胶作业产生一定影响，预计下周泰国原料价格偏弱整理为主；后期需持续关注降雨情况及船期影响情况。
越南产区：本周越南天然橡胶主产区天气较好，割胶工作开展顺利，原料产出增加，但原料收购价格仍维持在高位，主要因当地橡胶加工厂前期空单较多，积极采购原料生产交货支撑。生产方面，浓乳利润受损，工厂更倾向于生产3L胶。听闻因货柜紧张，船运费上涨，有船只班次取消，影响当地天然橡胶出口效率。天气预报显示，下周越南产区雨水偏多，或对割胶工作造成一定影响，持续关注天气变化。
云南产区：截止本周四，版纳胶水收购价格参考12.2-12.8元/公斤，胶块价格参考10.9-11.2元/公斤。本周版纳雨水较上周减少，干含处于偏低水平，温度略有下降，但无明显提前停割预期，预计11月底停割。版纳库存方面，近期云南非交割库库存继续上涨。后期需继续关注云南口岸情况，目前磨憨口岸仍处在关闭状态。
图3 丁腈胶乳-天然胶乳（泰国普通散装）
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发泡制品企业：温州区域限电结束，发泡制品厂开工恢复正常状态，大部分工厂目前双十一订单都进入尾声状态，但今年双十一订单同比下滑明显，目前成品库存处于偏多状态，四季度下游加工厂开工提产意愿较低，按照目前开工状态，工厂内原料库存能够维持1个月左右生产，短期内采购意愿偏低。
合成胶乳市场暂无明显波动，厂家观望市场消息为主，场内利好因素难寻。劳保及一次性丁腈胶乳市场小幅整理，下游需求不佳，拖拽胶乳厂家心态，零星厂家报盘下行，主流供价暂稳，市场整体成交疲软，预计行情短期盘整为主，建议关注下游询盘及实际成交情况指引。
二、后市预测及分析
综合来看：预计下周天然乳胶市场价格弱势震荡。下周国外泰国、越南产区多雨，或影响割胶作业的开展，供应端对行情存在一定支撑。国内海南产区虽天气较好，原料产出充足，但工厂有囤原料的需求，支撑原料价格。国内泰国天然胶乳陆续到港，免箱期较短以及部分商家意图获利出货，市场低端价格较多，且下游制品企业订单欠佳，生产积极性偏低，原料需求偏弱，持续抑制行情。越南浓乳推迟到港，现货偏少，国产浓乳不具备价格优势，短时间交投气氛偏淡。
