渣油蜡油油浆燃料油
一、关注点
1、部分经济数据出现改善,且地缘局势的不稳定性仍在,国际油价上涨。NYMEX原油期货06合约80.06涨0.83美元/桶或1.05%;ICE布油期货07合约83.98涨0.71美元/桶或0.85%。中国INE原油期货主力合约2407涨8.2至613.7元/桶,夜盘涨5.6至619.3元/桶。
2、国产燃料油加工利润小涨,但仍处偏弱水平
3、炼厂延续累库,议价向好支撑有限
核心逻辑:上周后期原油走势接连小涨,但成品油出货不畅,消息面对国产燃料油提振有限,燃料油议价重心明显下行后表现僵持。供需面看,近期炼厂装置变动频繁,装置复产及检修单位兼有,燃料油供需格局调整,高硫渣油供应充裕,其他产品需求亦表现平淡,对行情向好支撑不足。综合看,炼厂出货平平,库存连续累库上涨,预计本周市场交投或暂稳僵持居多,部分或仍有窄跌风险。
二、价格表单
产品 | 区域 | 5月9日 | 5月16日 | 涨跌率 |
油浆 | 山东 | 4025 | 3950 | -1.86% |
渣油 | 山东 | 4300 | 4150 | -3.49% |
减压蜡油 | 山东 | 6350 | 6100 | -3.94% |
焦化蜡油 | 山东 | 5800 | 5725 | -1.29% |
备注: | ||||
1、以上品种为人民币价格,单位:元/吨。 | ||||
2、上表人民币价格均为厂提现汇不含消费税价格。 | ||||
3、两期价格为本周之前过往两个工作周的周均价。 | ||||
4、涨跌率为环比变化率。 |
三、数据表单
国产燃料油供需数据表单 | ||||
数据类型 | 5月9日 | 5月16日 | 变化率 | 本周预期 |
焦化利润 | 158 | 191 | +20.89% | ↘ |
催化利润 | -320 | -290 | +9.38% | ↗ |
催化开工率 | 57.24% | 55.25% | -1.99个百分点 | ↗ |
渣油库存率 | 5.4% | 7.1% | +1.7个百分点 | ↗ |
备注: | ||||
1、催化和焦化利润为行业维度数据,反应主流地区行业盈利总体情况,由行业利润占均价的比。 | ||||
2、催化开工率为山东地炼生产企业催化装置产量占产能的比例,反应生产的指标。 | ||||
3、渣油库存率为山东地区样本企业当厂库库存量占产品库容的比率,反应库存压力。 |
四、行情展望
原油走势不稳,汽柴油出货不畅,消息面对国产燃料油向好支撑有限;供需面看,低硫渣油/沥青料供应减少,对行情稍有支撑,但沥青企业转产渣油,高硫渣油供应充裕,销售竞争压力增大,蜡油受需求疲软影响出货不畅,供需面看燃料油亦表现偏空;从利润看,焦化利润、催化利润均双双上行,但整体利润偏弱,下游加工积极性不高。综合看, 本周国产燃料油多空交织,燃料油议价重心或延续稳中窄调。
五、数据日历
数据 | 发布日期 | 上期数据 | 本期趋势预计 |
催化利润 | 周四17:00PM | -290元/吨 | ↗ |
焦化利润 | 周四17:00PM | 191元/吨 | ↘ |
山东国产燃料油库存率 | 周四17:00PM | 12.0% | ↗ |
备注: | |||
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 | |||
2、↗↘视为窄幅波动,突出涨跌幅在0-3%以内的数据 |