摘要:

渣油蜡油油浆燃料油

一、关注点

1部分经济数据出现改善,且地缘局势的不稳定性仍在,国际油价上涨。NYMEX原油期货06合约80.06涨0.83美元/桶或1.05%;ICE布油期货07合约83.98涨0.71美元/桶或0.85%。中国INE原油期货主力合约2407涨8.2至613.7元/桶,夜盘涨5.6至619.3元/桶。

2、国产燃料油加工利润小涨,但仍处偏弱水平

3、炼厂延续累库,议价向好支撑有限

核心逻辑:上周后期原油走势接连小涨,但成品油出货不畅,消息面对国产燃料油提振有限,燃料油议价重心明显下行后表现僵持。供需面看,近期炼厂装置变动频繁,装置复产及检修单位兼有,燃料油供需格局调整,高硫渣油供应充裕,其他产品需求亦表现平淡,对行情向好支撑不足。综合看,炼厂出货平平,库存连续累库上涨,预计本周市场交投或暂稳僵持居多,部分或仍有窄跌风险。

二、价格表单

产品

区域

5月9日

5月16日

涨跌率

油浆

山东

4025

3950

-1.86%

渣油

山东

4300

4150

-3.49%

减压蜡油

山东

6350

6100

-3.94%

焦化蜡油

山东

5800

5725

-1.29%

备注:

1、以上品种为人民币价格,单位:元/吨。

2、上表人民币价格均为厂提现汇不含消费税价格。

3、两期价格为本周之前过往两个工作周的周均价。

4、涨跌率为环比变化率。

三、数据表单

国产燃料油供需数据表单

数据类型

5月9日

5月16日

变化率

本周预期

焦化利润

158

191

+20.89%

催化利润

-320

-290

+9.38%

催化开工率

57.24%

55.25%

-1.99个百分点

渣油库存率

5.4%

7.1%

+1.7百分点

备注:

1、催化和焦化利润为行业维度数据,反应主流地区行业盈利总体情况,由行业利润占均价的比。

2、催化开工率为山东地炼生产企业催化装置产量占产能的比例,反应生产的指标。

3、渣油库存率为山东地区样本企业当厂库库存量占产品库容的比率,反应库存压力。

四、行情展望

原油走势不稳,汽柴油出货不畅,消息面对国产燃料油向好支撑有限;供需面看,低硫渣油/沥青料供应减少,对行情稍有支撑,但沥青企业转产渣油,高硫渣油供应充裕,销售竞争压力增大,蜡油受需求疲软影响出货不畅,供需面看燃料油亦表现偏空;从利润看,焦化利润、催化利润均双双上行,但整体利润偏弱,下游加工积极性不高。综合看, 本周国产燃料油多空交织,燃料油议价重心或延续稳中窄调。

五、数据日历

数据

发布日期

上期数据

本期趋势预计

催化利润

周四17:00PM

-290元/吨

焦化利润

周四17:00PM

191元/吨

山东国产燃料油库存率

周四17:00PM

12.0%

备注:

1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度

2、↗↘视为窄幅波动,突出涨跌幅在0-3%以内的数据