周评

一、沉淀法白炭黑

一、沉淀法白炭黑

1. 本周市场关注点

1）需求：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为79.81%，环比+0.62个百分点，同比+21.09个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为61.93%，环比-0.59个百分点，同比+6.57%。

2）库存：受前期订单支撑，市场调涨氛围浓厚，下游拿货增加，行业库存不高。

2. 沉淀法白炭黑本周行情分析

国内沉淀白炭黑市场价格周度涨跌表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

本周期原料泡花碱、硫酸价格高位维稳，而在前期沉淀白炭黑市场涨价之前，下游多采购了部分白炭黑，本周以消耗前期原料库存为主，市场维持稳价。

3.沉淀法白炭黑原料市场行情分析

3.1纯碱市场

本周，国内纯碱市场走势偏稳震荡，价格高位徘徊，有企业价格阴跌。隆众资讯数据监测，周内纯碱产量64.70万吨，跌幅1.49%，整体开工率83.11%，环比下降1.26个百分点。个别企业负荷不稳定或设备问题，导致开工率下降；周内纯碱库存35.39万吨，环比+1.29万吨，涨幅3.78%。多数企业产销维持，个别企业库存增加；周内企业待发订单下降，基本延续到月底，个别企业订单延续至下月，陆续接单。据了解，交割库库存涨幅不大，小幅度增加。周内，对于下游玻璃企业库存了解，37%的样本目前场内15.18天，下降0.32天，场内+待发23.11天，下降1.88天；45%的样本场内14.20天，场内+待发20.79天，下降1.69天；50%的样本14.27天，场内+待发20.45天，下降1.53天。供应端，企业检修及设备问题修复，产量及开工呈现增加趋势，预期下周产量接近68万吨，开工率87%左右。进入元月有企业检修和限产结束，其他装置稳定下，预计开工有上升空间。企业库存不高，产销维持，价格相对坚挺，但有企业价格松动。需求端，纯碱需求一般，下游按需为主，高价抵触，近期成交价格重心下移。临近月底，刚需预期采购补充。从目前了解看，下游原材料库存变化不大，按需为主，有进口碱后续到港。综上，短期纯碱市场走势震荡运行，有企业实际成交可议。

3.2 硫酸市场

本周国内硫酸市场暂稳整理，波动有限。山东地区莱芜及新泰地区下游因前期提货较多，近期消耗原料库存为主，酸价小幅下调，实质需求尚存，降后维稳。其余多地波动有限，个别地区因天气原因运输受阻，库存压力增加。湖北地区主力酸企技改装置生产逐步稳定，整体供应充足。下游磷肥市场有所走弱，但开工情况变化有限，当前多消耗前期原料库存。周边安徽主力酸企前期检修装置恢复正常，区内供需关系有所倾斜，但酸企库存低位下，酸价未有波动。目前国内多地观望气氛浓郁，原料硫磺尚有支撑，下游刚需采购，整体表现略显僵持。

4.下游轮胎开工动态

本周中国半钢胎样本企业产能利用率为79.27%，环比+0.31个百分点，同比+13.65个百分点。半钢胎样本企业产能利用率继续提升，外贸订单充足，且部分企业排产2024年订单，整体开工延续高位，个别企业较上周期小幅提升，带动样本企业产能利用率稍有走高。周内正值月初，整体出货表现缓慢，库存稍有增量。

本周中国全钢胎样本企业产能利用率为60.87%，环比-1.25个百分点，同比-2.56个百分点。周内样本企业排产呈现涨跌互现局面，上月底至月初检修的样本企业排产逐步恢复，但有其他样本企业安排降负或检修，对周内样本企业产能利用率形成拖拽。周内企业出货偏慢，整体库存继续提升。

5.市场影响因素分析

1）原料纯碱：本周，国内纯碱市场走势偏稳震荡，价格高位徘徊，有企业价格阴跌。

2）原料硫酸：本周国内硫酸市场暂稳整理，波动有限。山东地区98%矿石酸出厂价格160-230元/吨，环比-20.00%/0.00%，湖北地区98%冶炼酸到厂价在280-350元/吨，环比-6.67%/0.00%。

3）下游轮胎：预计下周期轮胎样本企业产能利用率继续弱势运行，周内多数全钢胎企业内销发货缓慢，部分企业出口虽略有增加，但成品库存压力继续攀升，据闻月底部分山东地区样本企业选择停产检修或降负调整，将拖拽整体产能利用率继续偏弱运行。半钢胎样本企业排产暂无明显变化，产能利用率料将延续高位运行状态。

6.沉淀法白炭黑下周预测

后市来看，原料端纯碱短期内暂无出货压力，预计泡花碱价格坚挺，原料端预计波动不大，而下游需求半钢轮胎预计开工高位，全钢胎开工有限，需求面整体偏弱，但在前期订单的支撑下，预计白炭黑市场延续稳价。

二、气相法白炭黑

1. 本周市场关注点

1）需求：本月涨价后，下游以消耗前期原料库存为主，部分刚需也维持小单。

2）库存：由于前期涨价后，企业接单较多，现阶段暂无库存压力。

2.气相法白炭黑市场综述

国内气相白炭黑市场价格周度涨跌表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

本周期气相白炭市场价格稳定，华东地区国产200比表气相白炭黑低端对外报价在18000-20000元/吨，高端在21000-25000元/吨，原料端一甲基三氯硅烷价格稳定，鲁西2900元/吨，合盛3800元/吨，成本面整体持稳，但原料供应依旧为偏紧状态，下游受淡季影响，需求有限，但成本面支撑，市场暂时维持稳价。

3.气相法白炭黑原料市场分析-DMC

本周国内有机硅DMC价格弱势下行，单体厂竞价接单，市场成交重心下移。从本周行情来看，主要仍是围绕需求平淡，单体厂接单冷清。单体厂家基于自身的库存以及接单或者后期的发展布局，成交价格松口下行。据统计，本周各地区成交价格的跌幅达100-200元/吨，从仅限于核心客户的低价，受众范围得到扩大。从山东地区成交价格计算，有机硅DMC周均价格约在13785.71元/吨，环比上周减少0.82%，较去年同期减少17.17%。

据隆众资讯了解，本周有机硅DMC下游的各类产品均呈弱势，订单普遍有减少，终端客户市场参与度下降，其中硅油、混炼胶略显坚挺，107胶、生胶现货价格让利出货，价格基本与浙江某大厂平齐。而有机硅DMC下游客户中，中小型实体、贸易企业本周心态消极，入市意愿偏低。中大型企业订单也有减少，对于原料的补货上较为灵活，短期无补仓计划，年前的补货也预计到1月中旬进行。装置平稳运行，虽然订单减少，但工厂对于年后存在增量预期。而从单体工厂来看，订单普遍缩减，库存承压，虽有一再让利，但整体来看收效甚微，在买方市场占据下，除了低价刺激、减产运行外，难寻支撑。

4.市场影响因素分析

1）金属硅：本周金属硅421#现货市场价格稳定运行，期货市场跌势难止。

2）一甲基三氯硅烷：合盛价格在3800元/吨，价格稳定；鲁西价格在3700元/吨，价格稳定。

3）有机硅DMC：有机硅DMC本周价格继续下探，周内跌幅在300-400元/吨。

4）下游相关产品：周内下游相关产品107胶、生胶现货价格略有下调，混炼胶坚挺守稳、甲基硅油大面持稳。

5.后市预测

后市来看，下周单体厂开工预计平稳，原料一甲基三氯硅烷价格预计波动不大，但供应依旧偏紧，而主要下游硅橡胶受淡季影响，需求难有好转，但在原料偏紧的情况下，预计市场稳价运行。