周评

一、沉淀法白炭黑

1. 本周市场关注点

1）需求：本周期（20240126-20240201）中国半钢胎样本企业产能利用率为78.48%，环比-0.35个百分点，同比+42.08个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为56.42%，环比-7.26个百分点，同比+23.23个百分点。

2）库存：行业以订单出货为主，但由于市场对后市存看空情绪，节前备货有限，行业存库存压力。

2. 沉淀法白炭黑本周行情分析

国内沉淀白炭黑市场价格周度涨跌表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

本周期原料端轻质纯碱弱稳运行，硫酸价格也有所下滑，但泡花碱价格整体维持高位。下游方面，临近春节，物流陆续停运，下游节前备货基本完毕，陆续进入假期，市场订单减少，沉淀白炭黑市场维持稳价。

3.沉淀法白炭黑原料市场行情分析

3.1纯碱市场

本周，国内纯碱市场整体走势一般，价格窄幅波动为主。隆众资讯数据监测，周内纯碱产量68.73吨，涨幅1.44%，纯碱整体开工率88.29%，环比增加1.25%，装置平稳运行，个别企业负荷波动；周内纯碱厂家库存37.63万吨，环比-2.99万吨，跌幅7.36%，轻重同步下跌，个别企业节前库存发货，库存变化大；据了解，社会库存窄幅增加，2万吨左右；周内企业待发订单接近12天，窄幅增加趋势；周内下游玻璃企业场内纯碱库存，37%的样本场内18+天，增加3+天，场内+待发25+天，增加4+天；45%的样本17+天，增加3+天，场内+待发23+天，增加3+天；50%的样本17+天，增加3+天，场内+待发22+天，增加3+天。 供应端，近期企业装置运行波动小，且暂无检修预期，整体开工及产量有望表现增加趋势，预计下周产量70+万吨，开工率89%附近。临近春节，新价格有些企业未出，预计节后。企业库存目前不高，个别企业库存高，后续库存有累库预期，运输减弱及需求下降等因素；需求端，纯碱需求逐步减弱，下游备货基本趋向尾声，原材料近期有所增加，为春节做准备。近期，有企业询价采购，商谈二月价格及采购计划。贸易商临近放假，市场需求下降，后续物流运输影响出货及发货。综上，短期纯碱市场震荡偏弱运行。

3.2 硫酸市场

本周国内硫酸市场主流趋稳，涨跌互现。因临近春节假期，国内多地稳价降库为主，但局部因库存情况、下游需求、定价模式等因素表现不一，表现差异。山东终端及贸易商备货积极，部分酸企库存降至低位，主力冶炼酸企上调20-30元/吨，西部市场的上行，带动河北局部跟涨。内蒙古赤峰、辽宁地区则因下游化肥冬储节奏放缓，定价下调，吉林下游需求减弱及区内竞争关系等原因，行情下行。广西区内整体供应充足，外围云南酸价下滑明显叠加下游钛白粉、电解锰节前开工表现不佳，近期成交价格逐步优惠。贵州需求走弱，资源地广西因近期外发云南不畅，对贵州市场部分成交价格商谈空间增大，实单成交较前期有小幅下滑。

4.下游轮胎开工动态

本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.48%，环比-0.35个百分点，同比+42.08个百分点。周内多数企业装置正常运行，产能利用率高位，以满足订单需求，个别样本企业受环保影响，装置生产受限，拖拽样本企业产能利用率微幅走低。外贸订单出货集中，整体库存低位。

本周中国全钢胎样本企业产能利用率为56.42%，环比-7.26个百分点，同比+23.23个百分点。部分山东地区轮胎企业在2月2日（腊月二十三）之前停工放假，周内装置逐步进入收尾阶段，产量下滑，拖拽周内全钢胎样本企业产能利用率走低。当前内外销出货放缓，成品库存充足。

5.市场影响因素分析

1）原料纯碱：本周，国内纯碱市场整体走势一般，价格窄幅波动为主。

2）原料硫酸：截至目前，山东地区98%冶炼酸出厂价格1-135元/吨，环比0.00%/42.11%，辽宁地区98%冶炼酸出厂价在210-380元/吨，环比-27.59%/-5.00%。

3）下游轮胎：预计下周期轮胎样本企业产能利用率将进一步走低。山东地区部分全钢胎企业在2月2日（腊月二十三）之前陆续停工放假，半钢胎企业在2月6日（腊月二十七）前后也将逐步停工，合资品牌及上市企业多在法定节假日安排停工放假，以上因素将拖拽样本企业产能利用率走低。

6.沉淀法白炭黑下周预测

后市来看，下周下游陆续退市，物流也停运，市场交投基本停滞，由于终端鞋材今年放假时间较长，春节期间中小型沉淀白炭黑厂家停产放假，大型企业减产运行，市场预计稳价为主。

二、气相法白炭黑

1. 本周市场关注点

1）需求：终端硅橡胶市场陆续停产放假，下游采购基本结束，需求减少，市场新单有限。

2）库存：现阶段多数企业有前期订单支撑，库存压力不大。

2.气相法白炭黑市场综述

国内气相白炭黑市场价格周度涨跌表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

本周期气相白炭市场价格稳定。华东地区国产200比表气相白炭黑低端对外报价在22000-25000元/吨，高端在25000-32000元/吨。原料端一甲基三氯硅烷周内稳中走低，其中鲁西化工2350元/吨，跌50元/吨，合盛3800元/吨，价格稳定，在上周市场价格上涨后，下游节前备货增加，基本采购完毕，本周维持订单出货，库存整体低位，加上原料波动不大，市场稳价运行。

3.气相法白炭黑原料市场分析-DMC

本周国内有机硅DMC价格稳定运行，临近春节假期，部分下游工厂陆续停工放假，考虑到物流运输限制，多数厂家已在前期的行情波动期间匆忙补货结束，也存在个别厂家因资金以及心态原因并未大量补仓。买涨不买跌情绪下下游积极补仓，在此期间单体厂家在本月中前期积极接单，预接订单多数排至2月20日之后，库存也降至低位。存在少量厂家因公司要求或刻意的控量预接订单有限。整体来看，本周机硅DMC市场交投平淡，下游结束备货退市观望，单体厂家按序发货，心态积极，市场现货紧张。

据隆众资讯计算，本周山东地区某厂家市场周均成交价格在15042.86元/吨，环比增加1.45%，同比下降9.58%，截至目前国内各区域主流成交集中在15000-15600元/吨。

4.市场影响因素分析

1）金属硅：本周金属硅421#现货市场弱势下行，周内跌幅0-100元/吨。

2）一甲基三氯硅烷：合盛价格在3800元/吨，价格稳定；鲁西价格在2350元/吨，价格跌50元/吨。

3）有机硅DMC：有机硅DMC持稳运行，预接订单充足。

4）下游相关产品：周内下游相关产品稳定，下游厂家结束备货，入市参与热情降低。

5.后市预测

后市来看，下周为节前最后一周，物流基本停运，业者退市，市场交投基本停滞，气相白炭黑市场预计稳价运行。