周评

一、沉淀法白炭黑

1. 本周市场关注点

1）需求：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.67%，环比+0.23%，同比+21.01%；本周中国全钢胎样本企业产能利用率为64.35%，环比-0.83%，同比+20.89%。

2）库存：市场悲观情绪加重，下游刚需采购为主，行业存库存压力。

2. 沉淀法白炭黑本周行情分析

国内沉淀白炭黑市场价格周度涨跌表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

本周期沉淀法白炭黑市场延续稳价。原料端，纯碱周期内价格跌350元/吨，硫酸价格暂稳，但由于天然气价格持续走高，白炭黑行业暂未下滑，下游方面，受成本下滑影响，下游采购多维持刚需，市场交投转淡，挺价运行。

3.沉淀法白炭黑原料市场行情分析

3.1纯碱市场

本周，国内纯碱市场走势下行，价格下降。隆众资讯数据监测，周内纯碱整体开工率87.14%，环比-1.51个百分点，纯碱产量67.83万吨，跌幅1.71%，个别企业负荷下降，设备问题；周内国内纯碱厂家总库存51.31万吨，环比+5.93万吨，涨幅13.07%，企业出货慢，库存增加，有企业库存低；周内纯碱待发订单小幅度增加，整体变化不大；据了解，社会库存窄幅下降，环比下降接近0.2万吨。供应端，近期有企业负荷不正常，设备及其他因素影响，预期下周整体开工85+%，产量66+万吨，设备恢复时间具有不确定性，一旦恢复，开工及产量增加趋势。近期，企业出货不温不火，实单成交灵活，有企业先发货后定价。需求端，下游需求表现一般，成交重心下移，按需为主。现货价格不稳定，下游采购相对谨慎，有后定价。市场情绪弱，后市预期下行。周内浮法玻璃日产量为17.18万吨，环比稳定，光伏日产量9.56万吨/日，环比增加1200吨。下周浮法、光伏生产线稳定。综上，短期看，纯碱走势弱，价格或延续下降趋势。

3.2 硫酸市场

本周国内硫酸市场区域分化，涨跌互现。华中地区湖北地区磷肥市场情况有所回暖，因硫酸价格处于低位，部分下游近期有刚需补货操作，短期酸价暂稳僵持，河南新单签订有限，湖南市场亦难有涨幅。安徽近期对此发运有限，不得不改变发运途径，受此资源冲击，浙江地区下行明显。江苏地区因临近安徽、浙江市场，虽主力酸企出口订单待发充足，但国内市场转弱情况下，多数酸企不得不跟进下调。广东硫铁矿价格下行，成本支撑减弱，且外围酸价大势下行，跟进下调为主。东北及内蒙古赤峰地区供需关系平衡，酸企库存低位，新一轮定价窄幅上涨。西南地区涨跌互现，四川地区需求略有回暖，但硫酸来源不同导致价格差异；贵州市场前期价格高位，跟进外围下调；云南市场因后续酸厂检修，加上前期低价下酸厂库存低位，酸价小幅上涨。

4.下游轮胎开工动态

本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.67%，环比+0.23%，同比+21.01%。周内多数半钢胎企业排产运行平稳，部分企业为填补缺货产品库存，适度调整排产，带动样本企业产能利用率微幅走高。月底外贸出货尚可，内销走货相对缓慢。

本周中国全钢胎样本企业产能利用率为64.35%，环比-0.83%，同比+20.89%。周内多数企业排产运行稳定，然目前全钢胎销售压力逐步攀升，企业成品库存进一步走高，个别企业有自主控产行为，对整体产能利用率形成一定拖拽。

5. 市场影响因素分析

1）原料硫酸：浙江地区98%硫磺酸出厂价格380-480元/吨，环比-26.32%/-20.83%，辽宁地区98%冶炼酸出厂价在240-370元/吨，环比12.50%/10.81%。

2）原料纯碱：本周，国内纯碱市场走势下行，价格下降。

3）下游轮胎：预计下周期轮胎样本企业产能利用率小幅波动为主。为补充前期缺货品种库存，当前多数企业开工维持稳定，但个别全钢胎企业库存快速攀升，或存自主控产行为，加之供暖季来临，部分地区企业排产或将受到环保要求限制，进而对整体样本企业开工形成一定拖拽。

6.沉淀法白炭黑下周预测

预计下周期沉淀白炭黑市场稳中偏弱为主。原料端，纯碱价格仍有走低可能，但传导至泡花碱行业仍需时间，硫酸价格预计波动不大，天然气价格预计整体偏高，但在纯碱价格持续走低的情况下，成本端整体利空市场，下游旺季已过，需求面预计暂无利好，故长期来看，沉淀白炭黑市场后市或有下滑可能。

二、气相法白炭黑

1. 本周市场关注点

1）需求：硅橡胶市场陆续进入淡季，对气相白炭黑的需求量预期减少。

2）库存：由于原料端整体供应偏紧，延续高位，产量受限，库存压力不大。

2.气相法白炭黑市场综述

国内气相白炭黑市场价格周度涨跌表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

本周气相白炭黑市场低价减少，主流价格暂稳。受单体厂减产影响，原料一甲基三氯硅烷供应减少，四氯化硅维持高位，行业成本压力依旧较大，部分端价格有所上涨，但由于终端硅橡胶市场进入淡季，市场涨价谨慎，整体稳价为主。

3.气相法白炭黑原料市场分析-DMC

本周有机硅DMC价格明稳暗跌，大部分单体厂本周报价维持在14700-15000元/吨，周中后期询单明显减少，部分厂家针对狠心客户有让利，价格下跌100-200元/吨。从山东地区成交价格计算，有机硅DMC周均价格约在14614.29元/吨，环比上周增加0.2%，较去年同期减少17.9%。截至目前，国内有机硅DMC现货成交价格集中在14500-14600元/吨，其余厂家稳定在14800-15000元/吨，暂不松口，而浙江某大厂14500元/吨成交多为远期交付，预计11月底发货。

进入11月份，下游客户自身接单有明显减少，导致客户信心不足，部分厂家开工也随之下调，对原料有机硅DMC的采购情绪降低。此外由于9月份订单仍有客户暂未收到货，对于原料大量补货需求不高。单体厂基本面情况来看，各厂家库存处于中低位水平，存在利好支撑，短期内无出货压力，价格坚挺。也有部分厂家在本月中下旬竞价接单，但也只针对部分核心客户有让利，本周跌势尚未正式开启。从预接订单来看，多数厂家预接单在10-15日，数量有限，对需求端无信心。

4.市场影响因素分析

1）金属硅：本周金属硅421#现货市场价格继续下跌，周内跌幅100-250元/吨。2）有机硅DMC：本周价格明稳暗跌，单体厂低库存支撑坚挺撑市。

3）下游相关产品：周内下游相关产品107胶、生胶、混炼胶、甲基硅油主力厂家延续稳势，其中江西某工厂部分产品有上涨。

5.后市预测

预计下周期气相法白炭黑市场稳价运行。单体厂仍有检修计划，原料一甲基三氯硅烷预计延续高位，下游进入淡季，整体刚需采购为主，故在原料的支撑下，市场预计维持高位。