周评

一、沉淀法白炭黑

1. 本周市场关注点

1）需求：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.69%，环比+0.02%，同比+18.47%；本周中国全钢胎样本企业产能利用率为64.21%，环比-0.14%，同比+10.09%。

2）库存：受前期原料下滑影响，下游刚需采购为主，且下游需求减少，行业存库存压力。

2. 沉淀法白炭黑本周行情分析

国内沉淀白炭黑市场价格周度涨跌表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

本周期沉淀法白炭黑市场价格下滑，跌幅在200-300元/吨，原料端，纯碱周内稳价，硫酸止跌反弹，加上天然气价格高位，行业成本压力增加，但由于纯碱前期持续下滑，原料泡花碱整体偏弱，下游压价严重，本周沉淀法白炭黑市场让利销售。

3.沉淀法白炭黑原料市场行情分析

3.1纯碱市场

本周，国内纯碱市场走势企稳运行，有企业价格底部上调。隆众资讯数据监测，周内纯碱产量66.43万吨，跌幅2.07%，开工率85.34%，环比-1.80个百分点；纯碱厂家库存53.40万吨，环比+2.09万吨，涨幅4.07%，近期，情绪改善，企业出货增加，库存累计放缓，有企业提货紧张；周内纯碱企业待发订单稳中有增，待发8天左右；周内玻璃企业场内纯碱库存增加趋势，37%的样本接近12天，增加1-2天；45%的样本接近11天，增加1-2天；50%的样本11+天，增加接近2天；据了解，社会库存表现增加趋势，涨幅2万吨左右。供应端，近期有企业计划开车或提升负荷，但对于下周的产量影响有限，预计下周开工率85+%，产量66+，环比波动小。中旬左右有企业有提升计划，运行后产量提升预计下下周，产量有明显提升。当前，企业现货价格企稳，有企业价格窄幅上调，幅度不等。需求端，纯碱需求表现稳中提振，氛围改善，近期有成交，成交积极兑现订单，提货意向强。周内浮法玻璃日产量17.24万吨，环比+0.35%，光伏日熔量9.56万吨/日，环比稳定；下周，浮法和光伏日熔量稳定。综上，供应下降，纯碱短期震荡偏强趋势。

3.2 硫酸市场

本周国内硫酸市场延续差异，局部涨跌。华中湖北地区磷肥市场延续好转之势，下游产品价格上行带动开工略有提升，对硫酸需求增量，酸价逐步止跌且回升趋势。受此影响，叠加前期通过扩大运输范围等操作积极销售，河南三门峡重心上移。华东山东地区因局部硫酸装置尚在检修，供应缺口下，酸企库存下降走势，叠加需求端因化肥行业向上运行，采购心态较此前积极，对后市向好预期激发补货兴趣，酸价上行为主。江西地区供应增量，需求弱势叠加前期酸价高位，支撑有限只得降价出货。华南福建、广东因需求端不温不火，跟随外围下行。华北河北地区局部前期酸价高位，造成库存积累积，高端下调。西南云南地区因部分硫酸装置检修叠加磷肥升温，补涨为主。

4.下游轮胎开工动态

本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.69%，环比+0.02%，同比+18.47%。本周半钢胎样本企业产能利用率窄幅波动，周期内多数半钢胎样本企业排产延续稳定。整体来看，随着内销排产力度加大，企业缺货现象进一步缓解。

本周中国全钢胎样本企业产能利用率为64.21%，环比-0.14%，同比+10.09%。本周全钢胎样本企业产能利用率小幅下调，周内多数全钢胎样本企业产能利用率延续稳定，然北方市场逐步进入季节性淡季，加之涨价作用下，整体出货缓慢，销售压力加大，个别样本企业存减产现象，进而拖拽样本企业产能利用率小幅走低。

5. 市场影响因素分析

1）原料硫酸：山东地区98%硫磺酸出厂价格80-180元/吨，环比33.33%/12.50%，湖北地区98%冶炼酸到厂价在260-280元/吨，环比13.04%/7.69%。

2）原料纯碱：本周，国内纯碱市场走势企稳运行，有企业价格底部上调。

3）下游轮胎：预计下周期轮胎样本企业产能利用率将稳中偏弱运行。半钢胎雪地胎排产进入尾声，市场尾单提报为主，内销四季胎排产增加，然整体出货较为缓慢，随着库存逐步增加，开工提升空间受限。全钢胎方面，目前部分小规模企业库存已提升至高位，存适度控产计划，北方逐步进入季节性淡季，销售压力有增无减，随着一线品牌企业库存逐步提升，排产压力将进一步加大。

6.沉淀法白炭黑下周预测

预计下周期沉淀白炭黑市场维持稳价。原料端，由于纯碱行业开工下滑，市场止跌，而浓硫酸价格有所上涨，成本压力增加，而下游开工整体波动不断，故预计沉淀白炭黑市场下周稳价运行。

二、气相法白炭黑

1. 本周市场关注点

1）需求：终端硅酮胶进入淡季，硅胶制品需求暂无好转，对气相白炭黑的需求量预期减少。

2）库存：由于原料端延续偏紧，成本承压，行业整体以销定产为主，库存压力不大。

2.气相法白炭黑市场综述

国内气相白炭黑市场价格周度涨跌表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

本周气相白炭黑市场价格稳定。原料一甲基三氯硅烷供应依旧偏紧，高位价格窄幅下滑，合盛依旧维持在3800元/吨，鲁西化工在4100元/吨，较上周跌50元/吨，成本端整体波动不大。下游硅胶制品需求暂无好转，天气转冷，硅酮胶市场订单减少，下游需求有所减少，但在成本波动不大的情况下，市场价格暂稳。

3.气相法白炭黑原料市场分析-DMC

本周有机硅DMC市场现货成交重心下移，官方报价继续维持在14500-14800元/吨，但实单多有让利，从成交价格来看，各厂家周内跌幅达100-300元/吨，实际成交多集中在14500元/吨，本周下旬也多突破14500元/吨到14300-14400元/吨，下游择低补入，单体厂接单也随之好转。从山东地区成交价格计算，有机硅DMC周均价格约在14300元/吨，环比上周减少1.96%，较去年同期减少18.68%。截至目前，国内有机硅DMC现货成交价格集中在14300-14700元/吨，其中多数厂家实单集中在14300-14500元/吨成交。此外单体厂预接订单不及预期，本周产业内个业者普遍认为市场平淡氛围较强。

从本周来看不论是单体厂的接单情况亦或者下游、终端客户的出货情况，均表现冷清。除了一贯的有机硅DMC供需博弈之外，下游部分领域开始减产或停工，以纺织行业最为明显。一方面部分客户原料仍在“路上”，另一方面，考虑到今年终端退出市场的企业较多，下游客户现金流受限，提前进行年底清算。所以本周终端客户对于市场变动以及原料的采购积极性减弱。但随着有机硅DMC不断让利出货，吸引了部分等跌进行刚需补货的客户入市补仓，本周中后期低价订单接单有明显好转，单体厂库存压力缓解，给基本面利好支撑让出了空间。

4.市场影响因素分析

1）金属硅：本周金属硅421#现货市场价格继续下跌，周内跌幅100-300元/吨，市场现货充足。

2）有机硅DMC：本周成交重心下移，主流成交周内下跌100-300元/吨。

3）下游相关产品：周内下游相关产品107胶现货价格周内跌幅200元/吨，生胶、混炼坚挺守稳，硅油持稳运行，变化有限。

5.后市预测

预计下周期气相法白炭黑市场延续稳价。主要原料一甲基三氯硅烷供应预计延续偏紧，下游淡季来临，预计需求量有所减少，市场价格竞争增加，但在成本面的支撑下，预计市场稳价运行。