上游动态

一、五一期间山东丙烯市场价格盘整为主

数据来源：隆众资讯

五一前后价格对比

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

本周期山东丙烯市场价格窄幅盘整为主。节前区域内下游工厂备货热情不及预期，导致丙烯生产企业出货情况转淡，报盘多让利下挫为主。节中伴随价格持续下行，下游逢低补库意愿凸显，带动整体市场成交气氛上扬，然部分下游丙烯腈、丁辛醇装置波动，市场观望情绪再起，一定程度抑制丙烯上涨幅度。节后，一方面国内多套丙烯装置重启，整体供应上升。另一方面下游需求减弱，买盘多持谨慎态度。丙烯企业出货压力缓升，行情窄幅下行，截止5月4日山东丙烯市场主流成交6900-6950元/吨。

二、五一期间山东丙烯市场需求减弱利空市场心态

山东丙烯企业装置波动一览表

单位：万吨

数据来源：隆众资讯

由上面可以看出，区域内仍有多套丙烯装置处于停车装置，节中仅中海外能源释放日度丙烯量150-200吨，整体增量有限。但从外围市场来看，天津渤化60万吨/年PDH装置、濮阳远东15万吨/年PDH装置重启，整体供应呈现上升趋势，丙烯日度增量约为1500-2000吨。

山东下游企业装置波动一览表

单位：万吨

数据来源：隆众资讯

节中区域内个别大型丙烯腈及丁辛醇装置停车，丙烯日度消耗量减少约2300-2500吨，对局部地区需求抑制明显，进而拖累整体市场心态。

三、五一期间丙烯分工艺利润情况表现不一

数据来源：隆众资讯

节中丙烯分工艺利润情况表现不一，受国际油价持续下跌影响，石脑油及丙烷价格下滑明显，此类工艺盈利回升较为明显，尤其石脑油制丙烯盈利提升近50美元/吨。而甲醇制丙烯盈利亏损加剧，虽甲醇价格持续平稳，但相关联产品丙烯、乙烯价格有所波动，拖累整体盈利走势。

四、节后丙烯市场供需及价格预测

原料方面：欧美经济若无新的风险事件出现，则基本面利好支撑有望浮现，且布伦特已经触及年内低位，预计下周国际油价或存上涨空间，受此影响相关联原料石脑油、丙烷等产品价格走势亦或维持震荡上行趋势，对成本支撑仍存。

供应预测：供应端影响因素预计围绕装置增量展开，短线来看，虽东营港神驰化工25万吨/年混烷脱氢装置停车在即，但齐翔腾达70万吨/年、汇丰石化25万吨/年、天弘化学45万吨/年PDH装置均存重启计划，届时供应整体承压明显。

需求预测：需求端影响因素预计围绕盈利回升展开，短线来看，虽滨州及青岛地区个别聚丙烯装置重启，丙烯自用量增加，但对整体市场需求提振相对有限。不过原料丙烯价格持续下跌，叠加个别产品装置波动带来的行情上涨，对盈利能力提振明显，或带动部分产品买盘积极性。

基于现阶段丙烯市场基本面现状分析，预计短线丙烯市场价格继续下行空间有限，有望止跌窄幅反弹，但长线供应承压占据主导，价格区间围绕6700-6950元/吨展开。