周度分析

一、本周主要原材料价格

二、 本周部分产品周度简述

天然橡胶：本周天然橡胶市场供需双弱维持震荡格局。全乳胶11325元/吨，+100/+0.89%；20号泰标1375美元/吨，+15/+1.10%；20号泰混10540元/吨，+40/+0.38%。本周天然橡胶市场暂无实质性利好信号释放，美联储继续加息及海外金融风险持续发酵，宏观利空扰动大宗商品。供应端泰国主产区减产季，原料供给减少，但始终受制于天胶社会显性库存高位压制，现货流通性不足，拖拽天胶价格基本接近成本，市场整体信心不足。需求端轮胎企业开工稳定但新订单不足，成品库存将逐渐进入累库阶段，对原材料采购多维持刚需，终端对天胶市场提振有限下，维持震荡格局不改。

顺丁橡胶：本周期国内高顺顺丁橡胶出厂价格延续下行趋势，周末中石化华北出厂价格领跌300元/吨，因交投持续承压，部分民营及低出资源拖累下，市场报盘再现倒挂局面，后续丁二烯价格止跌，且出厂价格未做调整，市场低出资源难寻，截至3月23日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在11000元/吨附近。

丁苯橡胶：本周期，原料丁二烯主流供价再度下跌，成本面拖拽丁苯市场心态。丁苯市场倒挂低出频现，终端工厂采购积极性一般，随用随采为主，带动行情持续下行。后各供销公司陆续下调丁苯橡胶出厂价格，供价跌至2月份以来新低，跌后市场谨慎心态渐起，低出减少，截至3月23日，山东地区齐鲁1502主流报价在11150元/吨附近，实单再谈。

炭黑：本周煤焦油市场迎来第四轮竞拍价格下滑，深加工及炭黑企业利润面呈现一定盈利表现，但对煤焦油接货层面并无明显利好波动，整体煤焦油主流市场仍继续走跌，对炭黑成本端支撑偏弱；下游轮胎开工表现尚可，随着库存逐步消化，入市询盘积极性增高，但业者受煤焦油价格接连走跌影响，看空心态占据主导位置，延续压价成为常态。供需拉锯下，炭黑市场区间窄幅波动为主。

丁腈橡胶：本周期，国内丁腈橡胶市场大幅走低，截止至3月23日中午，国内丁腈橡胶市场价格走低，市场报盘区间较大，3305E参考价格为15200-15600元/吨，周期内，国内丁腈橡胶市场供方价格下跌明显，多数供方存在一定的销售压力，丁腈橡胶同质化严重，价格竞争激烈，针对于竞争客户，场内不断涌现低端报盘价格。上游丁二烯内外盘表现偏弱，成本面支撑一般。且考虑到宁波顺泽预计周末装置重启，下游多维持刚需小单询盘，压价行为浓厚。丁腈橡胶持货者延续出货状态，场内价格高低端区间较大。

三、下周预测

天然橡胶：预计短期天然橡胶市场下跌空间有限，或继续维持震荡格局。目前海外金融风险持续发酵，大宗商品市场整体走弱，天胶现货及原料价格已跌至成本线附近，随着市场恐慌情绪逐渐缓解，云南部分地区胶树因白粉病延迟开割给予价格底部支撑，天胶继续下跌的空间缩小。国内天胶库存去库拐点暂不明朗，下游需求呈现稳中走弱预期，短时供需双弱下，天然橡胶市场或继续维持震荡格局。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11100-11250元/吨；泰混现货价格运行区间在10550-10750元/吨。

顺丁橡胶：预计丁二烯市场仍有下行空间，成本面利空指引；相关胶种天胶价格延续震荡局面，消息面指引有限；山东万达顺丁橡胶装置陆续重启，短期对市场影响有限，供应压力不大；下游轮胎产能利用率延续高位，长期来看存下降预期，需求端难有持续支撑；综上因素，顺丁橡胶出厂供价尚未调整，市场氛围观望为主，预计下周期市场价格或围绕供价附近试探。

丁苯橡胶：近期原料丁二烯行情仍存下行空间，成本面难寻提振。下周期国内丁苯橡胶供应面暂无变化预期；需求方面下游开工尚可，但前期采购积极性一般，综合来看，考虑目前价格接近前期低点，业者心态谨慎，不乏部分适量补仓对行情带来短时支撑，但并无持续利好提振，行情波动有限，预计下周期丁苯市场低位震荡。

炭黑：原料方面，随着 高温煤焦油市场价格接连下滑，深加工及炭黑企业盈利情况有所回暖，但整体对煤焦油接货能力仍稍显乏力，短期煤焦油偏弱运行，对炭黑成本面支撑力度不及前期，炭黑市场仍存一定下行空间。

丁腈橡胶：下周来看，丁腈橡胶上游原材料继续走低，成本面尚存。丁腈橡胶下游开工预期稳定，多数维持订单生产。但随着宁波顺泽装置的重启，丁腈橡胶供应面存在增加预期，市场出货压力尚存。由于近期丁腈橡胶跌势明显，随着价格不断的走低，市场部分低端价格将提振部分操盘者适当补仓的行为，对市场销售压力略有缓解。隆众预计下周期丁腈橡胶市场偏弱震荡为主。