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导语：本周，以山东市场N330为例，炭黑市场主流价格在8100-8400元/吨，较5月中旬上涨1800元/吨，涨幅27.69%。商家推涨情绪浓厚，炭黑市场价格持续上行。究其上涨的主要原因，我们还是要从成本端分析：
数据来源：隆众资讯
自5月中下旬，原料端高温煤焦油价格跌至2800元/吨附近后，后续价格并没有延续前期跌势，反而止跌回暖，一路上行。面对原料如此涨势，场内各种声音渐起。而支撑原料价格上行的原因，我们具体来看，首先，5月内，前期停产检修的深加工企业多数恢复正常生产，在原料库存紧缺情况下积极补库，拿货积极性较前期增加明显；叠加深加工下游终端用户买涨不买跌氛围影响，对深加工产品拿货积极，带动深加工价格上行，反推至上游原料端，提振原料价格不断走高。其次，焦炭第十轮提降逐渐落地，焦企利润缩减，部分焦企开工积极性下降，原料供应有所减少，市场抢货氛围浓厚，从而也带动原料价格上行。
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综上，在供需双方利好支撑下，原料端价格上行迅速。截至收稿，以山东市场为例，原料端价格涨至4360元/吨附近，较5月中旬上涨1560元/吨，涨幅55.71%。炭黑成本端支撑表现走强。再者，市场供应方面，原料价格上行，拉动炭黑企业生产成本走高，部分炭黑企业为控制成本，存降负生产安排，场内供应减少，商家惜售情绪浓厚，报盘不断推涨，行情走势坚挺。
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然而，价格上行带来的高位风险也随之增加。具体来看，首先，虽主要下游轮胎企业开工较好，下游询盘积极，然多数轮胎企业在5月中上旬已经完成月内采购订单，下游多以消化现有库存为主；其次，橡胶制品方面，终端需求弱势难改，下游多以随采随用方式采购炭黑，同时对于炭黑新单价格接受程度有限，采买积极性并未有明显提升，整体需求端仍处偏弱拖拽态势。截至收稿，中国半钢胎样本企业产能利用率为77.43%，环比+0.12%，同比+15.41%；中国全钢胎样本企业产能利用率为66.34%，环比-0.34%，同比+8.48%。
后市来看，预计原料端价格在下游深加工及炭黑价格支撑下，仍将延续高位走势，炭黑成本端支撑力度强劲；然下游终端需求弱势不改，叠加随着国内炭黑市场价格的走高，下游对于价格偏低的进口俄罗斯炭黑的需求也随之增加，或将对国内炭黑需求有减少可能；且6月处主要下游轮胎企业传统销售淡季，部分轮胎企业存减产计划，整体需求或有继续减弱预期。供需双方博弈，预计炭黑市场价格上行空间有限。后期行情走势还需谨慎观望，建议继续关注原料端价格波动及下游需求情况。
