导语：东北地区作为重工业基地，丙烯生产工艺依然以传统石油路线为主。但随着11月27日辽宁金发新材料60万吨/年PDH装置产出丙烯，并顺利引入丙烯腈进料罐，标志着该企业年产60万吨ABS及其配套装置项目实现全流程贯通，此工艺的投产不仅填补东北地区PDH工艺空白，也预示首家PDH装置开启新篇章。
图1 国内丙烷脱氢工艺产能分布
数据来源：隆众资讯
近年来，国内丙烯保持高速扩张态势，尤其PDH工艺投产热情不减，截止当前国内现有丙烷脱氢装置产能共计1247万吨，占全国丙烯总产能的22%。而单从丙烷脱氢产能来看，由上图可知，产能多集中在华东地区，丙烷脱氢产能占比高达72%，主要依托靠港优势，运距短，成本优势大等。但2022年后尤其山东地区投产的多套PDH工艺，均不具备靠港优势，需汽运到厂，无形中增加生产成本，因此未来原料价格及供应均是该工艺面临的较大挑战。
辽宁金发新材料概况
辽宁金发新材料包括 60 万吨/年 ABS 装置、60 万吨/年丙烷脱氢(PDH)装置，26 万吨/年丙烯腈(AN)装置、10 万吨/年甲基丙烯酸甲酯(MMA)装置及配套项目。那么跟丙烯相关联的主要是60 万吨/年丙烷脱氢(PDH)装置，26 万吨/年丙烯腈(AN)装置。目前60 万吨/年丙烷脱氢装置低负荷运行，日产维持在500吨左右，装置继续调试，负荷逐步提升。而26 万吨/年丙烯腈(AN)装置，目前仅运行13万吨一线，另一条13万吨暂无投产计划，理论日丙烯消耗量400吨左右。
那么辽宁金发新材料PDH装置顺利投产，对东北以及外围市场带来哪些变化？
一、区域内货源流通量增加
目前东北地区沈阳蜡化、大庆中蓝、吉林康奈尔等装置均处于长期停车状态，后市重启概率较小。同时辽阳石化2021年自配30万吨/年聚丙烯装置，货源由外销转为外采，因此区域内货源呈偏紧趋势，且因东北供需结构特点，中油东北系统内货源多保持互供及长约定量供应为主，仅少量散货流通市场并作为贸易流出。
据隆众资讯数据统计，21年东北地区丙烯散货流通量约为21万吨，22年东北地区散货流通量约为8-9万吨，较21年缩减12-13万吨左右。那么辽宁金发60万吨/年PDH装置及下游26万吨/年丙烯腈装置双双进入常规运行，届时东北地区散货流通量增加明显，不仅可满足区域内下游自身消耗，而且贸易体量同步增加。另外考虑到区域内下游各产品盈利能力以及运行情况，装置波动或有所增加，未来东北地区丙烯散货流通量或有望重回至往年水平。
二、流出量增加，对山东市场价格冲击明显
数据来源：隆众资讯
2022年前，东北地区始终以绝对优势扮演着山东“后方阵地”的重要角色，一方面东北地区自身供需格局宽松，下游产品消耗能力有限，因此多拥有富裕且稳定的货源流通量。另一方面，东北地区价格处于洼地，与山东地区保持一定价差。由上图可知，东北地区丙烯价格与山东市场走势趋同，多数时期保持300-400元/吨价差，仅个别时期价差狭窄。尤其2021年价差高达500元/吨，说明此阶段贸易盈利空间宽裕，可操作货源量可观。2022年随着供需格局变化，货源缩减同时价格波动频率下降，导致两地价差有所收窄，贸易可操作空间减少。
东北货源直接流入山东鲁北地区，该地区多集中环氧丙烷工厂，对原料需求较为活跃。东北地区货源增加，使得原本逐步缩小的外流份额或再度打开，同时对山东地区价格亦形成明显冲击，主要体现在送到价格的波动，一般情况下送到价格多略高于山东市场主流价格，但货源阶段性增量时，贸易可商谈空间增加，给予山东价格走势一定制约。
未来来看，东北地区产能仍存扩张期，随着辽宁向辉化工60万吨/年丙烷脱氢装置、锦国投90万吨/年丙烷脱氢装置、北方华锦与盘锦鑫诚1500万吨/年炼化一体化的合资项目等不断推进，未来东北地区PDH工艺占比或大幅提升，同时行业格局也将持续发生变化。但基于国内丙烯现状来看，项目在建以及能投产不确定性仍存，仍需密切关注项目最新进展及动态。
