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内容摘要：

2022年一季度炭黑行情走出箱体震荡走高态势，均价达到8733元/吨，环比跌4.70%，同比涨13.67%。其中供应方面，煤焦油给价格以支撑，需求方面，主要下游轮胎企业，对价格形成打压；

二季度预计炭黑行情将呈现高位震荡态势，其中价格制衡因素预计有成本高位、物流运输受阻，另外预计需求弱势等因素将对价格形成压力。

一季度行情回顾

2022年一季度，炭黑产业链的5个产品，3个上涨，2个下跌。其中，最高涨幅是蒽油品种，涨幅达到11.22%，最大跌幅是炭黑品种，跌幅达到4.70%。

炭黑产业链季度行情统计表

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

2022年一季度，炭黑行情呈现先跌后涨趋势，均价8733元/吨，环比跌4.70%，同比涨13.67%；其中季度最高点为9800元/吨，季度最低点为8500元/吨。整体来看，原料方面，原料煤焦油供应紧缺形势不改，虽下游深加工及炭黑企业打压情绪强烈，但刚需支撑下，一季度原料价格仍处高位波动，成本面支撑表现强劲。下游方面，受冬奥会等因素影响，主要下游轮胎企业开工受限，终端用户备货不积极，市场交投平淡。故在需求拖拽下，炭黑市场价格走低。一季度末，由于原料价格持续高位，加之公共卫生事件因素影响，国内运费上涨及原料到货时间延长等情况加剧，炭黑行业成本压力不断增高，炭黑企业亏损严重。在成本压力下，炭黑市场价格上行。

炭黑近三年价格对比图

一季度利润分析

2022年一季度炭黑行业理论利润亏损853.69元/吨，造成炭黑产品利润亏损的主要原因是原料煤焦油价格走势坚挺，成本仍处高位。而下游企业需求平淡，市场交投有限，终端用户压价情绪浓厚，炭黑企业亏损严重。

炭黑行业利润对比图

一季度炭黑生产状况分析

2022年一季度炭黑产量122.48万吨，较上季度减少17.15吨，环比跌幅12.28%；一季度炭黑平均产能利用率达到56.12%，较上季度跌9.96个百分点。

一季度炭黑产量和产能利用率双减的主要原因：一方面，原料高位下，部分炭黑企业为控制成本短暂停车，加之部分炭黑企业正值常规检修期。另一方面，春节期间，受冬奥会等因素影响，炭黑企业及主要下游轮胎企业开工受限。且一季度末，受公共卫生事件因素影响，部分炭黑企业停产，拖拽一季度炭黑行业整体开工下降。

炭黑产量与产能利用率走势图

二季度生产预测

预计二季度，炭黑产量或将小幅提升。根据往年情况来看，二季度下游需求高于一季度需求，需求上提振一部分炭黑企业产量增加，加之多数炭黑企业检修期已结束，预计开工多维持稳定为主。然公共卫生事件影响犹存，国内运输受阻情况严重，且后期疫情因素影响仍存不确定性。具体情况建议持续关注炭黑企业产量及开工变化。

进出口预测

预计二季度，炭黑进出口将呈现上涨态势。进口方面，国内原料高位下，炭黑市场价格偏高，下游企业对原料高价抵触情绪较浓，部分下游终端企业会选择进口炭黑来代替国内炭黑。出口方面，俄乌紧张局势仍未得到好转，欧洲国家制裁下，国外企业会选择国内炭黑，增加国内炭黑需求，带动炭黑出口增加。

后市预测

隆众资讯分析师认为，二季度炭黑行情将延续高位态势，主要原因在于焦企限产因素影响仍存，原料煤焦油供应紧张形势难改，价格仍将延续高位走势，成本面支撑表现依旧强劲。加之现阶段受公共卫生事件影响，炭黑企业开工低位，库存较少。下游方面，虽下游终端企业需求或将有增加的可能，但公共卫生事件影响仍存不确定性，预计短期内下游需求暂无明显提升的可能。供需双方僵持下，预计二季度炭黑市场价格延续高位波动为主。预计价格区间或在9200—9800元/吨波动。