丙烯腈,丙烯腈价格
导语:
2022年上半年,国内乙腈市场价格大幅下跌,新产能集中释放、内需减弱且外贸形势不佳,供需严重失衡。合成法乙腈生产利润大幅缩水,行业开机率下降,但仍难以扭转过剩局面。下半年仍有副产法及合成法新产能计划投放,乙腈市场难言乐观。
1、上半年国内乙腈市场价格跌至历史低位
来源:隆众资讯
2022年上半年,国内乙腈市场价格持续下跌,现货价格逐步触及近五年偏低水平。年初华东市场价格在22500元/吨,至6月底价格跌至14000元/吨,下跌8500元/吨,跌幅达到37.78%。乙腈价格驱动主要在供需与成本逻辑间转换,一季度由于副产法新产能集中释放,导致市场供应过剩,价格逐步下探,但跌幅相对有限。3月下旬开始,价格有所反弹,主因副产法装置有集中检修,同时合成法主要原料醋酸价格上涨,成本面支撑凸显。但5月中旬开始,乙腈价格持续下跌,一方面随着醋酸价格下跌,成本支撑减弱;另一方面受疫情等影响,下游需求表现萎缩,现货出口也表现停滞。
2、上半年乙腈产业链利润整体压缩
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2022年上半年,丙烯腈生产毛利呈现下降走势,从上图中来看,近五年除了2020年上半年和2022年上半年呈现亏损外,其余时间丙烯腈生产毛利均十分可观。五年内月均利润最高值出现在2018年8月份,毛利率达到38.1%,期间主因国内装置集中检修,丙烯腈市场供不应求。2020年则主因疫情影响,下游整体需求出现阶段性萎缩。而进入2022年之后,由于新产能集中释放、行业供应过剩,导致丙烯腈生产利润大幅下降,且价格长时间处于成本线附近波动。
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2022年上半年,乙腈产业链中,合成氨及乙腈平均利润均有增长,而冰醋酸及丙烯腈利润则均表现下降。其中,冰醋酸利润下降主因其价格下跌,而随着醋酸价格下滑,合成法乙腈成本下降,因此乙腈利润上涨。另外丙烯腈利润大幅下降,则主要是因供需失衡导致价格持续下跌。
3、乙腈供应量明显增长
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2022年一季度副产法乙腈新装置集中投放,当季产量达到历史高位2.41万吨,当月价格也大幅跌至18000元/吨偏下水平,2季度尽管副产法乙腈开工率下降,整体产量减少,但与此同时内需及外贸均表现疲弱,乙腈价格在短暂上涨后持续大幅走低。
4、下半年供需均有增长预期
下半年乙腈行业新增产能投产计划表
单位:万吨
地区 | 企业简称 | 产能(万吨/年) | 投产时间 | 生产工艺 |
东北 | 辽宁金发科技 | 0.78 | 预计2022年9-10月份 | 副产法 |
华南 | 吉化(揭阳) | 0.39 | 预计2022年10月份 | 副产法 |
华南 | 中海化学海南 | 0.60 | 预计2022年四季度 | 副产法 |
东北 | 抚顺友联科技 | 1.00 | 预计2022年10月份 | 合成法 |
合计 | 2.77 | - | - |
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2022年下半年国内仍有四套乙腈新装置计划投产,共计增加产能2.77万吨,预计2022年底国内丙烯腈总产能达到20.31万吨/年。行业供应持续过剩,预计乙腈价格则将继续在合成法成本线下方波动。其中三季度预计价格触底后维持低位震荡,因价格降至历史低位后,外贸询单有增长预期。四季度随着新产能陆续投放,过剩局面持续,不过副产法装置或存在限产表现,此外出口量预计继续增长,因此价格继续下行空间不大。预计下半年国内价格在9000-10500元/吨之间震荡。