上游动态

导语：2022年仍然是国内丙烯集中扩能的一年，山东地区作为货源主力流通区域，不仅对国内丙烯价格存一定指导性，对整体丙烯供需格局影响更不容忽视。山东市场尤以淄博、东营地区较为活跃，随着4月15日位于东营港的万达石化集团45万吨/年丙烷脱氢项目顺利通过验收，预示着该套丙烯装置即将投放市场，对于东营地区而言，整体供需格局也将面临新的挑战。

图1 山东地区丙烯产能分布图

目前东营地区现有地炼企业18家，丙烯总产能182.5万吨，仅次于淄博地区，占山东总产能的20.17%。其中产能大于10万吨及以上的企业7家，低于10万吨的企业11家，整体来说东营地区企业地炼小产能企业较多，且配套一体化装置较少，仅利华益利津炼化。丙烯理论生产量为3700-3800吨/日，介于目前个别装置长停，同时检修装置暂未恢复以及企业自用消耗量，现阶段实际理论产量为1900-2000吨/日。

对比供应产能来说，下游产品总产能稍显弱势，产能合计181.7万吨，其中酚酮产能较大，合计产能70万吨，占下游总产能的35.53%。其次丙烯腈，合计产能52万吨，占下游总产量的28.62%。但因下游产品对原料丙烯消耗不同，需求量分化明显，下游理论丙烯消耗量为3300-3400吨/日。同于现阶段供应现状，下游部分产品装置停车检修，实际理论需求量为2000-2050吨/日。

整体来看，目前东营地区供需基本能维持平衡。后期上下游装置均恢复平稳后，供应面货源有望增量至3100-3250吨/日，但下游需求供需仍存3300-3400吨/日，仍需部分外围货源补给。

那么随着万达石化45万吨/年丙烷脱氢投放市场，东营地区会有哪些变化呢，我们不妨一起来看一下。

1、生产工艺向多元化发展

目前东营地区地炼多以催化裂化装置为主，轻烃裂解以及混烷脱氢较少，仅山东神驰、利津炼化2家企业，后期万达石化45万吨/年丙烷脱氢工艺将填补该地区空缺。

2、加快小产能炼化装置淘汰风险

目前东营地区小产能企业较多，加之近年来炼油企业成本增加，行业景气度下滑，导致地炼产能利用率大打折扣，据隆众资讯统计，目前个别不足10万吨/年气分装置依旧处于长停状态。同时新增产能亦向规模化以及一体化发展，无疑加快产能优化节奏，因此未来小产能炼化装置面临一定淘汰风险。

3、供需格局宽松，价格劣势凸显

近几年，东营地区下游新增产能有限，21年仅科鲁尔（二期）、利华益丙烯腈投产，22年暂无新增下游产能。而上游22-23年预计投产2套PDH装置投产，供应预计释放3000-3100吨/日。其中天弘45万吨/年丙烷脱氢装置预计22年二季度释放，丙烯供应增量1200-1300吨/日，但因东营港地区上游企业较多，而下游企业相对有限，同时客户群体重合度较高，对该地区影响较为明显，未来价格劣势越发凸显。

综合来看，随着未来新增产能的不断释放，供需逐渐趋向宽松，区域内丙烯自给率提升，供需错配之下企业竞争意识明显，价格或难再回巅峰时期。