上游动态

引言：近期国内多套乙烯装置检修，但乙烯市场价格却延续弱势，冬季终端消耗缓慢以及港口到船集中成为进一步推动乙烯市场价格下跌的主要因素。

近期国内乙烯市场继续走跌，截止11月19日，华东乙烯市场商谈至7800-8000元/吨。虽中海壳牌一期装置、广州石化、福建联合石脑油裂解装置停车检修，华泰盛富装置因故临时停车，鲁西化工、中原石化等MTO装置停车或降负荷运行，国内乙烯现货供应量同比大幅下滑，但周内苯乙烯市场跌势难止，加之乙二醇市场已经跌至历史低位，乙烯下游的需求整体表现不佳。周内，乙烯产业链整体呈走跌之势，其中苯乙烯、乙二醇仍处于利润亏损。下游环氧乙烷成本面出现亏损，当前乙烯主要下游消费领域中，外采型下游工厂成本面压力较大。

表一 分生产工艺产量对比

数据来源：隆众资讯

据隆众资讯统计，近期国内乙烯生产企业停车检修较多，生产企业的开工率至81.46%，产量至70.19万吨，环比下降13.62%。乙烯产量同比下滑的主要原因有二：一是前期MTO成本面亏损严重，部分装置停车或者降负荷运行，二是华南多套炼化一体化企业进入检修，周期性较长。

表二 近期国内乙烯装置运行情况

数据来源：隆众资讯

通常，国内乙烯市场行情的波动多围绕供需面，故内盘与外盘的联动性也成为影响国内乙烯市场的重要因素。据隆众不完全统计，后期来自美国的乙烯船较多，加之乐天与现代合资的石脑油裂解装置预计本月月底投产，市场现货供应量将进一步增加。

表三 近期港口到船情况

数据来源：隆众资讯

后期来看，场内悲观情绪持续发酵，业者对后市看跌情绪仍重，主要因素有三：一是11月中下旬以及12月上旬，美国乙烯到船较多；二是下游工厂缺乏对原料的采购紧迫性，多维持刚需采购，市场需求表现疲弱；三是12月国内多套装置存开车计划，预计现货供应量充足将进一步制约市场价格走高。综上，预计11月下旬国内乙烯市场或持续走弱。