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图1 山东地区原料煤焦油价格走势图
原料方面：从上图中可以看出，自2021年下半年以来，原料煤焦油价格突破近五年新高后持续上行，至2022年春节过后，随着交易陆续恢复，原料煤焦油货紧价扬局势不改；截至3月11日收盘，以山东地区为例，煤焦油价格在5116元/吨。部分焦企价格已突破5200元/吨。究其价格不断上行的原因主要还是焦企限产逐步常态化，原料供应紧缺形势依旧存在，加之市场交易恢复后，虽下游深加工以及炭黑企业亏损严重，但下游相关企业原料库存低位，刚需强劲也支撑原料价格不断上行。
需求方面：春节过后，主要下游轮胎企业开工逐步提升，下游需求量增加，然国内轮胎行业整体开工仍处低位，下游企业对炭黑原料高价打压情绪浓烈，市场交投略表现僵持。截至收稿，中国半钢胎样本企业开工率为67.83%，环比+3.49%，同比-4.41%。全钢胎样本企业开工率为63.94%，环比+1.76%，同比-12.89%。橡胶制品方面，近期全国公共卫生事件呈现散点爆发，橡胶制品企业聚集较为密切的河北省邢台市清河县、廊坊市和保定市周边，另外山东省青烟威周边、江浙地区周边部分胶带、密封圈等橡胶制品企业生产开工均存在管控措施，整体采购胶料、炭黑以及助剂等原材料的积极性不高，且原料成本价格普涨传导至下游成品环节也存在阻力。
图2 主要下游轮胎行业开工变化情况
利润方面：在原料价格不断上行，成本不断增高，加之下游企业压价严重形势下，炭黑行业亏损加剧，利润压缩明显。截至3月11日，炭黑行业理论利润亏损997.2元/吨。
图3 炭黑行业N330理论利润走势图
综上所述：虽下游需求拖拽炭黑市场，但成本不断增高压力下，炭黑企业报盘推涨情绪越发高涨，在经历三月初小幅调涨200-300元/吨后，本周炭黑企业报盘再度推涨500-700元/吨 。
后市预测：原料煤焦油供需紧张局面仍存，预计短期内原料价格延续高位，炭黑行业成本压力不减。虽然整体需求端未见明显增多，但炭黑开工率已出现下降趋势，叠加目前煤焦油供需紧张局面大背景下，预计下周期国内炭黑价格仍将高位运行为主。
