上游动态

导语：进入12月下旬，丙烯市场供需持续僵持后略有走高，一方面国际原油及聚丙烯期货行情偏强运行，利好市场心态。另一方面区域内下游新增产能释放，对周边需求存利好提振，带动市场交投气氛向好整理，截止12月24日山东市场主流成交参考7400元/吨，东北市场主流参考7100-7200元/吨，华东市场主流参考7300-7400元/吨。

图1 国内丙烯市场价格走势

数据来源：隆众资讯

目前主要区域市场回顾：

1、山东市场：当前区域内仍有多套丙烯装置处于停车状态，同时神驰化工16万吨/年混烷脱氢装置于近日停车，加之多数生产企业库存相对可控，且局部地区出货存向好预期，对价格存一定支撑。

2、东北市场：当前区域内货源依旧延续场内消化为主，大庆海鼎新材料科技有限公司10万吨/年聚丙烯装置投产，进一步加剧货源供应偏紧局面，因此该地区货源流通仍以自用为主，对山东市场无明显冲击。

3、华北市场：当前区域内货源流通暂无变化，但晚些时候个别丙烯装置存波动预期，届时流入山东地区货源量减少。

4、华东市场：当前区域内供需相对平稳，晚些时候多套丙烯装置存波动预期，对供需面影响较大，但仍存不确定因素，整体增量或较为明显。

5、西北市场：当前宁夏润丰PDH装置计划近期恢复，区域内货源流通存增加预期，但介于当前公共卫生事件影响，部分地区货源流出或受限。

那么基于目前供需现状，短线丙烯市场存回暖预期。

首先，从供应方面来看，短线山东、华东、西北地区多套丙烯装置存波动预期，但仍有个别装置仍有不确定性。就山东区域内来看，一方面装置新增停车装置，另一方面某短线外放丙烯工厂货源外放量亦有所减少，整体供应压力缓解。

表 1 国内近期丙烯装置动态一览表

数据来源：隆众资讯

其次，从价格方面来看，截至12月24日，山东丙烯市场均价在7448元/吨，价格多在7400-7500元/吨左右震荡，11月份同期均价在7815元/吨。而2020年11月同期均价7619元/吨，相较而言，此阶段山东地区丙烯价格相对处于偏低水平，整体仍存一定幅度的上行空间。

再次，从需求面来看，目前下游产品环氧丙烷、正丁醇、辛醇、丙烯酸等产品开工负荷均处于中高位位置，此类工厂利润较之前有所收窄，但仍存一定盈利空间，因此对原料需求相对保持稳定。而聚丙烯粉料开工负荷相对偏低，整体盈利虽依旧处于倒挂状态，但随着聚丙烯价格窄幅上行以及部分企业开工负荷恢复，或将带动市场交投氛围。

表 2 下游产品近期开工及理论利润一览表

数据来源：隆众资讯

综合来看，介于当前局部地区出货向好，或带动其他地区价格拉涨，同时短线区域内及区域外装置存变化预期，且临近元旦假期，山东地区丙烯市场价格有望迎来回暖走势。