未来五年，伴随乙烯上下游产业链的逐步完善，行业一体化趋势愈加明显，中国乙烯供需均呈现大幅增长之势。据隆众监测数据测算，预计未来五年乙烯产能年均复合增速在11%，产量和下游消费增速同为11%，考虑到上下游装置投产时间不匹配，预计下游消费增速略缓慢于产量增长，届时中国乙烯供应相对过剩，进口量或大幅缩量，出口成为企业谋求未来发展的重要方向。
据隆众资讯调研，未来五年中国乙烯在建产能2795万吨/年，预计到2026年全国乙烯产能将达到6996万吨/吨。考虑到部分项目延期等因素，超过2000万吨/年新增产能的释放仍是大概率事件。2022-2025年新增产能集中投放后，乙烯市场供应格局将发生重大变化，包括进口萎缩、出口增加，以及货源流向也会有小幅调整，但整体来看，乙烯上下游一体化发展的趋势进一步凸显。2021年乙烯的主力下游消费同步增长。具体来看，下游聚乙烯新装置投产及去年四季度投产装置逐步正常化，产量至2329万吨，对乙烯的消耗量达到2329万吨。除此之外，环氧乙烷、苯乙烯、聚乙烯产量同比去年均有上涨，EVA因年内行业利润颇丰，行业开工率大幅提升，2021年EVA产量达到112万吨，拉动乙烯的80万吨消费量。
表1 2022-2026年中国乙烯主要下游新增产能统计
单位：万吨/年
产品 | 企业名称 | 产能 | 投产时间 |
苯乙烯 | 天津渤化 | 45 | 2022年 |
茂名石化 | 40 | 2022年2月投产 | |
浙江石化二期 | 60 | 预计2022年投产 | |
浙江石化二期 | 65 | 预计2022年投产 | |
浙江石化二期 | 10 | 预计2022年一季度 | |
连云港石化 | 60 | 预计2022年年底 | |
中委广东石化公司 | 80 | 计划2022年投产上半年 | |
山东京博 | 68 | 预计2022年投产 | |
镇海炼化二期 | 66 | 预计2022年4月投产 | |
淄博峻辰新材料（原齐旺达） | 50 | 2022年下半年 | |
盛虹炼化 | 45 | 2022年 | |
盛虹炼化 | 4 | 2022年一季度 | |
宁夏宝丰 | 20 | 2022年年底 | |
安庆石化 | 40 | 2022年投产 | |
大庆新世纪一期 | 20 | 2022年投产 | |
鑫能能源有限公司 | 15 | 2022年投产 | |
齐旺达 | 50 | 2022年下半年 | |
乙二醇 | 镇海炼化 | 70 | 2022年 |
盛虹石化 | 190 | 2022年 | |
浙江石化三期 | 80 | 2022年 | |
三江石化 | 50 | 2022年 | |
环氧乙烷 | 福建古雷石化有限公司 | 17 | 2022年 |
盛虹炼化 | 10 | 2022年 | |
三江化工有限公司 | 50 | 2022年 | |
镇海炼化分公司 | 15 | 2022年 | |
卫星化学股份有限公司 | 50 | 2022年 | |
HDPE | 镇海炼化一体化项目Ⅰ期 | 30 | 2022年 |
HDPE | 连云港石化有限公司Ⅱ期 | 40 | 2022年 |
HDPE | 中国石油吉林石化公司 | 30 | 2022年 |
HDPE | 山东劲海化工有限公司 | 40 | 2022年 |
HDPE | 宁夏宝丰Ⅲ期 | 40 | 2022年 |
LLDPE | 山东劲海化工有限公司 | 50 | 2023年 |
HDPE | 广东石化炼化（揭阳石化） | 40 | 2023年 |
FDPE | 广东石化炼化（揭阳石化） | 80 | 2023年 |
1#HDPE | 裕龙岛炼化一体化项目 | 30 | 2023年11月 |
2#HDPE | 裕龙岛炼化一体化项目 | 40 | 2023年11月 |
1#FDPE | 裕龙岛炼化一体化项目 | 50 | 2023年11月 |
2#FDPE | 裕龙岛炼化一体化项目 | 50 | 2023年11月 |
HDPE | 海南炼化 | 30 | 2023年 |
LDPE | 海南炼化 | 30 | 2023年 |
HDPE | 天津石化Ⅱ期 | 50 | 2023年 |
FDPE | 天津石化Ⅱ期 | 30 | 2023年 |
FDPE | 中国石化塔河炼化有限责任公司顺北原油蒸汽裂解百万吨级乙烯项目 | 50 | 2023年12月 |
FDPE | 中国石化塔河炼化有限责任公司顺北原油蒸汽裂解百万吨级乙烯项目 | 50 | 2023年12月 |
HDPE | 唐山旭阳石油化工有限公司 | 40 | 2023年12月 |
LLDPE | 唐山旭阳石油化工有限公司 | 35 | 2023年12月 |
FDPE | 中国石化塔河炼化有限责任公司顺北原油蒸汽裂解百万吨级乙烯项目 | 50 | 2023年12月 |
FDPE | 中国石化塔河炼化有限责任公司顺北原油蒸汽裂解百万吨级乙烯项目 | 50 | 2023年12月 |
FDPE | 唐山旭阳石油化工有限公司 | 40 | 2023年12月 |
HDPE | 唐山旭阳石油化工有限公司 | 35 | 2023年12月 |
LLDPE | 埃克森美孚惠州大亚湾项目 | 80 | 2023年11月 |
LDPE | 埃克森美孚惠州大亚湾项目 | 50 | 2023年11月 |
FDPE | 中煤陕西省榆林Ⅱ期 | 20 | 2023年12月 |
FDPE | 神华包头Ⅱ期 | 30 | 2023年12月 |
来源：隆众资讯
据隆众资讯统计，2022年乙烯下游主要消费领域仍是集中在聚乙烯行业，随着国内聚乙烯产能的快速扩张，预计明年国内PE对外依存度将小幅下滑。未来在建环氧乙烷、乙二醇项目逐步减少，主要是自身行业的供应饱和以及终端因成本面亏损陆续破产造成的。未来五年中国乙烯消费量将呈现增长态势，预计年均复合增长率将达11%。下游产能密集投放时间在2022-2024年之间，一方面，伴随产业链一体化发展，未来乙烯的主力下游聚乙烯存多套装置投产计划，预计带动200万吨的乙烯消费量，较2021年同比上涨8%。
