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导语：响应当地政府对长江沿岸生态环境保护的倡议，阿朗新科和台橡公司宣布将其合资企业——阿朗台橡（南通）化学工业有限公司工厂从江苏省南通经济技术开发区（NETDA）化工园区北区迁至南区，同时将新厂丁腈橡胶（NBR）的设计年产能从3万吨/年增至4万吨/年，以强化全球丁腈橡胶供应，满足本地市场不断增长的需求。

图1 中国丁腈橡胶产能统计表

来源：隆众资讯

由上图可以看出，2022年中国丁腈橡胶产能存在扩增预期，其主要为兰州石化扩建的3.5万吨/年装置，预计2022年3月份试车，4-5月份存在产出预期，中国丁腈橡胶产能扩增明显。从产能占比来看，预计2022年兰州石化产能占比将由2021年的27.08%提升至36.36%。

图2 2020-2021年中国丁腈橡胶产量/开工率统计图

来源：隆众资讯

由图2可以看出，中国丁腈橡胶2021年整体开工率以及产量较2020年呈现下滑趋势，主要是由于公共卫生事件因素的影响，促进羧基丁腈胶乳行业的火爆，2020年10月份宁波顺泽一条丁腈橡胶产线技改为柔性装置，以生产丁腈胶乳为主，导致其2021年产出量减少明显。丁腈橡胶/丁腈胶乳共产品企业也多以生产丁腈胶乳为主，丁腈橡胶产出量减少明显。而阿朗台橡由于地理位置的影响，2021年全年受环保因素影响较大。9月份开始华东地区丁腈橡胶受“限电”影响开工，2021年产量呈现缩减趋势，导致丁腈橡胶整体产量预期走低。在供需紧平衡的状态下，丁腈橡胶年度均价创近五年新高。

图3 丁腈橡胶VS丁腈胶乳价格走势图

来源：隆众资讯

图3以镇江南帝丁腈橡胶VS丁腈胶乳出厂为例，由于2020年，公共卫生事件对丁腈胶乳的需求量，导致丁腈胶乳价格暴涨，远超丁腈橡胶价格。但由于丁腈胶乳产能释放较为集中，增幅较为明显，故市场在2021年下半年价格再次低于丁腈橡胶，且丁腈胶乳价格一路向下，而由于丁腈橡胶的产出量较少，导致丁腈橡胶价格维持高位。那么在丁腈胶乳利润以及价格受到挤压之后，丁腈胶乳行业供应过剩局面愈发强烈，部分企业急于寻找新的出路。

从产量供应来看，预计2022年产量增加明显，尤其是下半年，兰州石化、宁波顺泽以及镇江南帝丁腈橡胶产量均存增加预期，故中国丁腈橡胶竞争激烈程度将加深，为了重新规划下游客户占比，价格战将再次成为中国市场的首要“武器”。

阿朗台橡新工厂将于2022年中开始建设，且产能由3万吨/年提升至4万吨/年。为保证业务连续性，实现平稳过渡，现有工厂将保持充足供应，直至新工厂完全投入运营，预计2023年后中国丁腈橡胶产量同存增加预期，市场竞争程度将继续加深。那么在丁腈橡胶自身行业产能释放集中期，未来丁腈胶乳过剩产能是否会继续加大丁腈橡胶市场冲击，建议业者持续关注。