导语：中国促进剂产能位居全球第一，约占全球产能75%左右，国内供应量远大于需求，市场已然呈现供应过剩局面，尽管如此，未来五年仍有大量新增产能释放，其主要原因来自促进剂行业高利润吸引。
图 2017-2021年促进剂CZ理论利润变化图
来源：隆众资讯
2017-2021年促进剂4020利润水平多位于3000-8500元/吨之间，据隆众资讯数据跟踪，2017-2021年促进剂CZ年度平均利润水平分别为4837元/吨、6145元/吨、3881元/吨、4257元/吨、5869元/吨，其中2018年利润水平最高，主要因为2017年下半年及2018年上半年，在环保安监政策影响下，多家促进剂产能停产整顿，供应收紧支撑行情持续较高水平，提升利润空间，尽管2018年随供应恢复市场理性回落，但由于上半年水平较高，提升全年水平。2019年利润水平相对最低，因年内促进剂企业开工相对平稳，且有新增产能释放，市场呈现供大于求局面，导致年内行情低位震荡，利润空间受到挤压。2021年促进剂CZ平均利润水平在经历了两年的平稳期后，出现大幅上涨，较2020年涨幅达37.87%，主要因为年内海外需求向好，出口订单较多导致国内供应持续偏紧，加之原料持续高位等支撑，助力促进剂CZ价格不断突破高位，涨幅甚至超过原料涨幅。
表 促进剂行业拟建/新建产能
单位：万吨/年
企业名称 | 地址 | 规划 | 备注 |
连云港圣奥化学科技有限公司 | 江苏连云港 | 10 万吨促进剂中间体 M、4 万吨促进剂 NS、4 万吨促进剂 CBS 和 1.2 万吨促进剂 DM | 计划2023年建成 |
天津科迈化工股份有限公司 | 河北沧州 | 5万吨/年橡胶硫化促进剂MBT、2万吨/年高热稳定性不溶性硫磺、3万吨/年橡胶硫化促进剂CBS、3万吨/年橡胶硫化促进剂 TBBS、1万吨/年橡胶硫化促进剂DCBS、1万吨/年橡胶硫化促进剂DPG | 具体时间待定 |
来源：隆众资讯
尽管未来五年新增产能较多，但不难看出，多以龙头企业扩建为主，随着行业集中度提高，新进入企业难度较大，尤其近年来环保安监常态化，小微企业环保安监成本加大，生存压力加剧，不排除部分小企业未来退出行业。
