8月份以来，防老剂4020受供应紧张、原料上涨、出口向好等多重因素支撑，开启上涨模式，涨幅不断放大，且在11月份创历史新高至48000元/吨左右，但随多方支撑转弱，市场继续上涨受限，部分防老剂品种因原料下滑进入下行通道，然防老剂4020仍相对坚挺。据隆众资讯了解，目前防老剂4020支撑主要来自供应面。

图1 防老剂4020市场价格走势图

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来源：隆众资讯

首先，原料持续下滑，成本面对防老剂4020支撑明显趋弱。据隆众资讯数据跟踪，防老剂4020两大主要原料苯胺及MIBK均明显下滑，截止收稿，苯胺价格较11月初高点跌幅1000元/吨，MIBK价格较11月初跌幅2750元/吨左右。

图2 苯胺、MIBK市场价格走势图

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其次，出口方面近期有所放缓，主要因全球公共卫生事件再度严峻，据部分出口贸易商表示，近期海外订单较上月减少，加之下月逢圣诞节，整体出口表现一般。

综上来看，目前原料及出口方面对防老剂4020支撑趋弱，然供应面持续偏紧对供方心态支撑有力。据隆众资讯跟踪，国内多家防老剂4020产能停产或限产，导致国内供应持续偏紧，供方企业低价惜出。

表 防老剂4020装置停限产统计表

企业名称

防老剂4020产能（万吨）

装置运行情况

山西某大厂

4

11月份停产

东营某防老剂企业

2

限产运行

江苏某大厂

2

11月下旬有检修计划

泰安某防老剂工厂

5

限产运行

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短线来看，防老剂4020供应维持紧张局面，一定程度支撑供方心态，但下游对高价货源接货积极性不高，且随着原料持续下跌，市场看跌预期加强，加之部分品种已出现明显下滑，市场买气不佳情况下，防老剂4020实单有商谈空间。故隆众资讯认为，若原料继续下滑，防老剂4020亦将高位回落。