导语：5月属于传统淡季，但今年一反常态，价格开始上涨，在周边市场带动下，西南地区LNG价格顺势走高。
根据隆众数据统计，5月西南地区均价为4051元/吨，环比上涨5.77%，同比上涨6.15%。因为管道气供应充足，西南地区5月虽有宣汉宏浩、华油广安等液厂检修，但是因为重庆地区液厂提产，产能利用率反而有所增加，根据样本统计显示，5月西南地区供应量为26.9万吨，环比增加5.77%，月平均产能利用率提升至81%，经过3个月的过度，西南地区液厂的开工负荷已恢复至春节前水平。
供应量是不断增加的，但西南LNG价格却有所反弹，经过分析，有以下几个原因：
1.北方液厂受成本制约，挺价意愿明显。从4月开始，西北原料气竞拍周期改为一月一拍，5月竞拍结果为2.53-2.63元/方，折合成本4470-4620元/吨，比4月上调了405元/吨，成本上涨后，支撑西北液厂价格走高，并在市场弱势运行时有挺价操作，利好西南液厂出货。另外，五一小长假过后，西南液厂库存并未涨至较高位置，经过短时间排库，液厂普遍低液位运行，北方涨价后，价格有较大的上涨空间。
2.华南海气因现货价格走高，成本增加，有拉涨操作。从4月下旬开始，由于国际地缘因素，现货价格开始震荡走高，到5月中旬，红海局势升级，加上周边国家夏季发电需求增加，国际现货价格突破11美元/百万英热，并且很快突破12美元/百万英热。国际现货价格的走高，带动华南、华东接收站价格上涨。虽然西南资源已经很少流入华南、华东地区，但海气价格上涨后，提高市场看涨心态，对西南液厂出货的压制减少，西南液厂凭借价格优势，销售半径扩大，销售更加紧俏，推动价格进一步上行。
3.前期低价培育LNG市场，加气站用量支撑较强。春节过后，西南地区均价不足3900元/吨，而原油价格却在高位震荡，柴油价格相对较高。目前，西南及周边两湖地区，消费主流主要集中在LNG加气站方面，以四川省为例，2024年1-4月，车用LNG消费量44.65万吨，同比增加5.7%。5月LNG价格虽有上涨，但四川LNG加气站均价在4.78元/公斤，对比柴油价格优势明显，所以虽然LNG价格升高，但下游需求仍有支撑。
6月西南LNG价格将继续走高。供应方面，中石化涪陵在中旬有检修预期，供应将有所减少；需求方面，考虑6月气温不断升高，华南、华东等地燃气发电需求将有增加，外部需求有增加预期；成本方面，6月西北原料气价格为成交2.58-2.8元/方，折合成本4545-4875元/吨，上涨165元/吨，而国际现货价格也在震荡走高，北方液厂及进口海气成本增加后，价格将继续上涨，进而带动西南液厂价格走高。市场供减需增，6月价格将涨至4300-4500元/吨。
