热点聚焦

2024年5月即将过去，整体来看月内跌势局面较强。本周期依旧延续跌势局面，船燃利好因素难寻，令船燃业者入市谨慎，拖拽批发及供船价格弱势延续。

来源数据：隆众资讯

表1 内贸船燃180CST周度批发均价对比表

来源数据：隆众资讯

本周期各地180cst含税自提批发成交周均价在5155-5490元/吨，跌30-110元/吨。本周船燃价格主要下行因素依旧为原料价格及需求面。各区域批发价受成本影响较大，均有不同程度跌幅。其中华南区域批发价格跌幅较大，由于区域内所用混兑主料价格跌幅较大，跌幅达1.14%-3.02%,加之北方区域批发价前期跌势迅速，令华南区域批发商高油价出货欠佳，商家不断压缩成本，控制船燃批发成交重心下移。

来源数据：隆众资讯

船燃混兑主料方面，本周低硫渣油样本成交加权均价环比5月23日继续下行2.81%，船燃行情跌势氛围下，下游批发业者多数反应，按需购进。随时避险多变的市场局势，接货意愿不高，炼厂亦采取继续降价抛货操作，以刺激成交，因此每周成交加权均价逐步走低。

船燃混兑稀料方面，本周的页岩油局势来看，截止5月28日，抚顺页岩油标底跌200元/吨，招标加权均价在4272元/吨水平，较5月21日跌幅在3.30%。水上油及煤柴北方到货情况，较上周期跌幅0.44%或1.27%不等。从而批发业者混兑成本延续走跌，成本约4345元/吨，跌幅在1.94%。

批发市场（5月20-26日）船用180cst出库情况来看，前期多数船供油商家接货谨慎，库存消耗所剩无余。本周部分区域商家阶段性补货需求释放，带动山东区域重油出库量上涨明显。且跌价氛围下，部分供船商家逢低补货心态渐起，东北及华东市场出货量均有不同程度增加。而华北及华南区域商家维持刚需补货，出货量窄幅波动。

本周期截止5月31日，据隆众资讯对船燃业者调研，内贸船燃批发市场心态多数依旧谨慎，对后市看空心态犹存。结合终端航运市场需求疲软，供船商家库存消耗始缓慢，多小单刚需补采。难以带动本周批发商船用重油出货水平。

近期内贸船燃市场持续受到结算工具影响，批发供应不稳。叠加国际油价反弹，焦化利润走势向好，极大可能支撑下周国内主营炼厂低硫渣油放量价格止跌，船燃混兑成本止跌上行，批发完税价格顺势上移。但下游商家对大跌后涨势或产生抵触心态，短期内市场利好因素支撑有限，议价预计中位僵持。预计下周期，内贸船燃180cst库提批发主流成交参考区间5150-5450元/吨；供船主流成交参考区间5300-5500元/吨。