一、进口量增加 进口依存度再次突破10%
数据来源：海关总署、隆众资讯
2019-2023年随着海外部分炼厂二厂装置上马，国内沥青进口量程走弱趋势，5年综合变化率为-8.3%，进口依存度弱化，由2019年13.2%降至2023年8.8。而2024年1-4月进口沥青总量为120.7万吨，累计同比增加10.8%，进口沥青依存度回升，1-4月沥青进口依存度为12.2%，同比增加1.5%。
二、韩国沥青占比下降 中东沥青占比上升
数据来源：海关总署、隆众资讯
表1 2019-2024年1-4月沥青进口量统计表（按来源地）
年份 | 2019年 | 2020年 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 2024年1-4月 |
韩国 | 233.3 | 239.7 | 170.0 | 162.4 | 151.9 | 47.4 |
新加坡 | 105.5 | 133.0 | 102.7 | 89.9 | 83.0 | 26.1 |
阿联酋 | 1.9 | 5.1 | 5.4 | 9.5 | 28.2 | 23.4 |
阿曼 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.2 | 8.9 | 8.3 |
泰国 | 20.9 | 19.0 | 11.6 | 7.5 | 10.4 | 5.6 |
俄罗斯 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 6.6 | 4.5 |
美国 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 1.6 | 1.8 |
伊朗 | 0.4 | 1.0 | 1.3 | 1.5 | 3.9 | 1.5 |
伊拉克 | 0.1 | 15.8 | 14.0 | 12.9 | 0.8 | 1.0 |
马来西亚 | 58.5 | 57.4 | 14.3 | 7.2 | 6.7 | 1.0 |
其他 | 7.7 | 5.3 | 1.4 | 2.1 | 1.0 | 0.0 |
总计 | 428.4 | 476.4 | 320.8 | 293.3 | 302.9 | 120.7 |
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从沥青进口来源地来看，2019-2023年韩国沥青进口占比突出，占比在50.1%-55.4%。2024年受国内沥青需求偏弱及国内沥青品牌竞争优势凸显影响，韩国沥青占比有所下降，2024年1-4月韩国沥青占比降至39.2%，占比同比减少21.4%。而中东沥青2（包括阿联酋、阿曼、伊朗、伊拉克）则在价格优势带动下，进口量增加明显，1-4月总进口量为34.2万吨，同比增加26.4万吨，增幅338.2%；占比同比增加14.6%。
三、市场竞争明显 低价资源备受青睐
数据来源：海关总署、隆众资讯
沥青进口价格整体偏低，同时受国内沥青需求偏弱价格竞争明显，成交重心低位影响下，低价资源需求支撑中东地区进口量增加。截止5月末，国内伊朗沥青现货价格参考3200-3300元/吨，与国产沥青价格相差200元/吨以上。
从到港地来看，主要集中在山东、广东、浙江及江苏四省，总量为89.9万吨，占比74.4%；而中东地区进口沥青主要到港地为浙江、山东、江苏及福建四省，总量为24.0万吨，占比中东沥青总量的70.1%。
四、进口沥青与国内沥青指标存差异化
表2 沥青指标对比表
伊朗沥青 | 国内沥青 | |
针入度 | 70.00 | 72.00 |
软化点 | 48.4 | 48 |
10°延度 | 28 | 48 |
15°延度 | ＞100 | ＞150 |
溶(解)度 | 99.8 | 99.91 |
粘度 | 156 | 210 |
密度 | 1.0323 | 1.035 |
蜡含量 | 2 | 1.2 |
闪点 | 300 | 276 |
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韩国方面，月内韩国6月份仍未招标，鉴于国内供需双弱局面，价格走跌后业者入市积极性不佳。据悉韩国双龙5月份船期价格在3680元/吨，GS价格参考3640-3670元/吨。新加坡方面，5月份新加坡沥青到港9船， 新加坡CFR成交在490-550美元/吨，折合人民币在4030-4520元/吨。下游成交氛围一般。据了解，受生产利润因素影响，6月份新加坡预计到港8条船，CFR成交在495-550美元/桶。而伊朗沥青与国内沥青价格仍存套利空间，预计5月进口量韩国新加坡有所下滑，但伊朗沥青进口量占比依旧维持偏高水平，综合考虑5月沥青进口量预计在30万吨左右。
