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近期,柴油价格震荡走强,隆众资讯统计,截至5月29日,山东柴油价格7310元/吨,近一周上涨136元/吨或1.9%,仅5月29日单日上涨79元/吨或1.09%,但30-31又快速出现回落,那么出现这种走势的原因是什么,柴油后市又将如何运行,我们通过多重维度进行具体分析。
一、OPEC+会议大概率延长减产,原油价格或维持强势
据市场消息,OPEC+可能在制定一项较为复杂的产量协议,将此前两部分减产延长至不同期限,具体为“将366万桶/日的基础减产,部分或全部延长至2025年;将220万桶/日的额外自愿减产,部分或全部延长至2024年第三或第四季度”。简单讲还是将现有减产政策延长期限,其中重点是“220万桶/日的自愿减产部分”,延长期限可能为3个月或6个月。6月1日为OPEC+会议,其最终的产量政策将对原油未来走向产生决定性影响,目前来看,会议结果大概率是延长减产,其对原油将产生强力支撑。
二、供应端支撑较强 明显缓解供需矛盾
5月,山东检修炼厂增多,隆众资讯统计,截至5月30日当周,山东独立炼厂常减压周均产能利用率为54.56%,较上周跌0.53个百分点,同比跌8.37个百分点,另外,6月初,万达天弘全厂停工,亦有其他个别炼厂停工降量,预计6月中上旬山东独立炼厂常减压产能利用率或降至50%左右,开工率有望创近两年来的最低水平。所以,纵然6月汽柴油刚需或无明显起色,产量的下跌或极大缓解山东区域的供需矛盾,6月汽柴油产销率或有明显提升,多数时间可实现去库。
炼厂 | 所在地 | 检修装置 | 检修产能 | 起始时间 | 结束时间 |
正和石化 | 东营 | 全厂 | 500 | 2024年5月11日 | 2024年6月 |
联合石化 | 东营 | 全厂 | 420 | 2024年5月10日 | 2024年6月 |
东方华龙 | 东营 | 全厂 | 580 | 2024年5月27日 | 2024年7月 |
东辰石化 | 东营 | 轮检 | / | 2024年2月23日 | 2024年5月12日 |
海右石化 | 日照 | 常减压 | 350 | 2024年1月31日 | 待定 |
神驰化工 | 东营 | 全厂 | 260 | 2024年1月30日 | 2024年5月2日 |
岚桥石化 | 日照 | 全厂 | 350 | 2023年12月18日 | 待定 |
奥星石化 | 东营 | 轮检 | 240 | 2024年5月14日 | 2024年6月 |
万达天弘 | 东营 | 全厂 | 500 | 2024年6月5日 | 2024年8月 |
三、投机需求强于刚需 短期市场信心仍显不足
5月28-29日柴油的上涨,并非来自刚需的好转,而是由于价格低位导致的集中投机行为,然而其持续性并不强,主要由于刚需较差,目前离传统9-10月的需求旺季仍较远,且原油仍存不确定性,表明市场信心仍不足,这就导致了贸易商仅做短期投机交易,当价格有一定上涨后立即抛货,导致柴油价格涨跌波动起伏较大,但长期来看,柴油价格的上行趋势仍是大概率事件。
综合来看,后市原油或维持强势,供需支撑较强,贸易商仍会选择价格低位时进行集中投机行为,后期山东柴油价格或呈现震荡上涨走势,涨幅或在200-300元/吨至7500-7600元/吨。