近期,OPEC+计划从10月起逐步取消自愿减产,引发市场对未来供应增长的担忧,国际油价下跌。截至6月3日,NYMEX原油期货07合约74.22美元/桶;ICE布油期货07合约78.36美元/桶。国际油价弱势下行,在市场需求平淡和原油成本端支撑减弱利空下,国内汽柴油价格涨势乏力,华东汽柴油在五月底小幅推涨之后又进入盘整阶段,那么6月能否继续上行呢?
如图1所示,截至6月3日,华东主营汽油均价为9050元/吨,较5月初下跌142元/吨,跌幅为1.54%。国内主营柴油均价为7714元/吨,较5月初上涨66元/吨,涨幅为0.86%。“五一”假期前后,中下游补货不及预期,汽柴油价格未出现明显好转,反受原油弱势盘整和需求下滑而进入下行通道。但5月检修、减产增多,对价格存一定支撑。5月中下旬,汽柴油跌至低位后,受供需利好提振,部分业者存投机备货操作,尤其柴油投机热情,月底柴油涨势强于汽油。
一、炼厂检修集中 6月开工负荷将继续下滑
归属 | 炼厂名称 | 所在地 | 检修装置 | 检修产能(万吨) | 起始时间 | 结束时间 |
主营炼厂 | 镇海炼化 | 浙江 | 1#常减压 | 800 | 2024/4/18 | 2024/6/18 |
主营炼厂 | 茂名石化 | 广东 | 4#常减压 | 500 | 2024/5/25 | 2024/7/5 |
主营炼厂 | 独山子石化 | 新疆 | 全厂检修 | 1000 | 2024/5/15 | 2024/7/8 |
主营炼厂 | 齐鲁石化 | 山东 | 4#常减压 | 600 | 2024/5/20 | 2024/7/20 |
主营炼厂 | 大连西太 | 辽宁 | 全厂检修 | 1000 | 2024/6/4 | 2024/7/20 |
独立炼厂 | 岚桥石化 | 日照 | 全厂检修 | 350 | 2023/12/18 | 待定 |
独立炼厂 | 海右石化 | 日照 | 常减压 | 350 | 2024/1/31 | 待定 |
独立炼厂 | 正和石化 | 东营 | 全厂检修 | 500 | 2024/5/11 | 2024/6月 |
独立炼厂 | 鲁清石化 | 潍坊 | 轮检 | 350 | 2024/4/13 | 2024/6月 |
独立炼厂 | 奥星石化 | 东营 | 轮检 | 240 | 2024/5/14 | 2024/6月 |
独立炼厂 | 联合石化 | 东营 | 全厂检修 | 420 | 2024/5/10 | 2024/6月 |
独立炼厂 | 东方华龙 | 东营 | 全厂检修 | 580 | 2024/5/27 | 2024/7月 |
独立炼厂 | 联合石化 | 东营 | 全厂检修 | 420 | 2024/5/10 | 2024/6月 |
独立炼厂 | 万达天弘 | 东营 | 全厂检修 | 500 | 2024/6/5 | 2024/8月 |
独立炼厂 | 湖北金澳 | 湖北 | 全厂检修 | 500 | 2024/3/5 | 2024/6/20 |
独立炼厂 | 大连恒力 | 辽宁 | 2#常减压、重整 | 1000 | 2024/4月 | 2024/6月 |
独立炼厂 | 河北中捷 | 河北 | 全厂检修 | 600 | 2024/5/13 | 待定 |
独立炼厂 | 大连锦源 | 辽宁 | 全厂检修 | 220 | 2024/6/10 | 待定 |
合计 | - | - | - | 9930 | - | - |
从全国炼厂检修来看,6月检修炼厂保持高位,检修产能集中,全国共计18家炼厂处于检修,供应端存继续下滑可能。预计6月中国炼厂常减压装置产能利用率在67.79%,环比跌1.43%,同比跌3.4%。
二、华东主营出货量增加 助推价格上涨
从华东主营出货情况来看,由图2、图3可以看出,5月份主营单位汽油价格相对高位,且五一假期过后汽油需求回落,整体出货未有明显增长。而5月下旬,市场对柴油后市看涨氛围浓厚,华东华南大型贸易商入市采购柴油船单,主营单位柴油车单出货亦有明显增加,中下游逢低采购,部分主营单位单日柴油销量破千吨,柴油量价齐升。
三、业者备货积极 华东汽柴油社会库存均涨
华东库存 | 5月30日 | 5月23日 | 涨跌幅(%) |
汽油社会库存 | 30.27% | 28.69% | 1.58 |
柴油社会库存 | 35.31% | 32.97% | 2.13 |
汽油主营库存 | 41.00% | 43.00% | -2.00 |
柴油主营库存 | 56.00% | 59.00% | -3.00 |
从库存来看,经过五月底主营单位造势推价,中下游对柴油后市看涨,抄底采购增加。截至5月30日,华东汽柴油社会库存分别增长1.58%和2.13%;而主营汽柴油库存分别下降2.0%和3.0%。当前下游终端需求平稳,社会库存消化进度较为缓慢,近期业者多以消库观望为主。
整体来看,OPEC+会议声明中关于10月起可能逐步取消减产的描述令市场反应激烈,也是导致近日价格大跌的主要原因。但OPEC+未来的增产计划只是草案,且还有3个月才会到来,单凭这一利空情绪难以导致油价持续大跌。预计近期国际原油期货价格或存小跌空间,不排除超跌反弹的可能。虽6月份国内供应存缩减预期,但市场需求偏弱亦是价格上涨最主要的阻力,华东地区雨季及休渔期对终端的影响仍不可忽视。当前中下游经过阶段性柴油补货后进入消化期,市场短期内难有较大成交量。而汽油价格随着价格跌至低位,部分贸易商或为暑假用油高峰期逐步建仓,预计6月汽油价格或存小涨空间,柴油价格仍以震荡上行为主。