热点聚焦

1、行情回顾（3月29日-4月3日）

图1 国内正极材料价格走势图

数据来源：隆众资讯

表1 国内正极材料及上游相关产品价格表单

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

截止至2024年4月3日，正极材料价格整体稳定为主，其中三元材料主流价格130000元/吨，磷酸铁锂料主流价格43000元/吨。锰酸锂料主流价格46000元/吨，钴酸锂料主流价格180000元/吨；随着原料碳酸锂企业的生产恢复以及进口碳酸锂的到港，碳酸锂供需关系向过剩倾斜，正极材料企业接货稍显谨慎，多数企业多以刚需采购为主，随着成本面支撑不足情况下，正极材料价格暂稳为主。

2、数据分析

图2 国内正极材料生产毛利走势图

数据来源：隆众资讯

表2 国内正极材料重点产品及相关产品数据表单

单位：元/吨，%

数据来源：隆众资讯

截止至2024年4月3日，三元材料理论生产利润为4100元/吨，对比3月29日下跌8.89%，随着碳酸锂现货价格上涨，成本面增加下，使三元材料利润收窄。本周三元材料利润开工率持平为主，但市场两极分化较为明显，由于订单多集中在头部企业，且上下游背靠背的订单模式下，头部企业开工率较高，而中小型企业由于订单多以产定销为主，行业开工率多处于低位水平；随着未来供应量有所增加，预计产能利用率增加为主。

3、节后预测

表3 国内三元材料数据预测表单

单位：元/吨，%

数据来源：隆众资讯

图3 心态调查

数据来源：隆众资讯

根据中国正极材料市场参与者对清明节后心态调研的结果显示，19%的参与者看涨，35%的参与者看跌，46%的参与者看稳。看涨者心态为：近几次锂矿拍卖的价格折算成碳酸锂加工成本，高于目前的现货价格，这一成本水平对现货价格有利好，成本面增加下或将带动正极材料价格上涨；看跌者心态为，终端市场需求增加缓慢，且正极材料产能明显过剩，部分企业出现低价竞争行为，行业内卷下或出现价格明稳暗降现象；其中看稳企业表示市场后期走势不明，短期多维稳观望为主。