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导语：东北地区低硫焦价格自2024年1月触底反弹，窄幅上涨后持续在低价区间徘徊，二季度后维持下降趋势。

数据来源：隆众资讯

注：高品质1#焦：硫含量0.35%以下石油焦；普通品质1#焦：硫含量0.35%-0.5%石油焦；2A焦：硫含量0.5%-1%

如上图，近两年东北地区低硫焦最低价格出现在2024年初，当前硫含量0.5%普通品质低硫焦降至2220元/吨，硫含量0.35%高品质低硫焦也跌至3000元/吨以下，短暂触底后焦价开始反弹，在一季度末回涨至年前水平，二季度低硫焦上涨受阻，截止当前，二季度东北低硫焦处于持续下行趋势。

1、东北地区低硫焦价格持续下行，环比上季度下降5%左右

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从上表观察可发现，同属低硫焦，但华东2A焦价格相对稳定，东北地区普通品质低硫焦于华东2A焦品质相近，但东北低硫焦5月较3月降幅达-333元/吨，华东2A焦尽管在4月份有窄幅下降，但5月焦价涨回3月价格，整体价格仅有窄幅波动。

指标相近的两种焦，价格走势却不相同，原因在于两者下游不同。华东2A焦流向广泛，由于相对低价，且运输方便，不论是电解铝掺配或负极用，都有明显优势，下游接货积极，炼厂出货顺畅，在指标稳定的情况下，焦价在110元/内窄幅变动。

东北低硫焦品质稍高，各微量元素指标优秀，所以售价也相对高位，但当前下游企业生产技术提高，除在电极领域，东北低硫焦有着不可替代的地位，在其他下游多有“平替产品”，东北地区低硫焦85%左右流向石墨电极领域，而石墨电极开工持续低负荷开工，对石油焦原料需求一般，对东北低硫焦市场支撑不足。

2、低硫煅烧焦出货一般，工厂减产停产情况仍在

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东北地区低硫焦，70-%80%生产量会供给周边煅烧焦厂，煅烧为熟焦后，出货给石墨电极厂家，但自2023年末，煅烧焦厂由于成本较高，利润低至-100元/吨左右，减产情况普遍，至2024年，工厂减产情况愈加严重，甚至个别小规模厂家，为减少亏损，停止生产。据隆众统计，东北地区部分样本企业4月产量为6.5万吨左右，环比上月减少4%，同比去年减少20%。对低硫生焦需求度进一步下降。

3、石墨电极维持低负荷开工，低硫焦市场需求不足

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电弧炉是通过消耗石墨电极产生电流炼制钢铁的工具，电弧炉的开工率可明确反应石墨电极使用消费量，由于炼钢利润始终低下，独立电弧炉的开工率维持在55%，石墨电极的需求量始终低下，且钢厂及石墨电极厂，出货一般，大多存有旧料，作为低硫焦的终端市场来说，对低硫焦需求非常不足。

后市预测：目前来看，东北地区低硫焦主要供给石墨电极，石墨电极市场暂无明确提升，东北地区低硫焦价格预计在低位区间徘徊。