早间提示

一、关注点

1）供应方面：国内及越南产区上量情况偏好，泰国顺畅产出受阻，原料价格松动有限；2024年4月份，泰国天然橡胶对全球出口量31.54万吨，环比-16.09%，同比-10.68%。1-4月累计出口全球数量141.91万吨，累计同比-15.70%。

2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为80.17%，环比+0.08个百分点，同比+2.11个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为61.59%，环比-3.61个百分点，同比-5.13个百分点。周内多数半钢样本企业装置运行平稳，全钢企业存检修或降负运行情况，拖拽全钢胎样本企业整体产能利用率走低。预计下周期轮胎样本企业产能利用率不同程度下滑，其中全钢胎降幅将较为明显，半钢胎将小幅走低。

3）库存方面：截至2024年6月2日，中国天然橡胶社会库存129.8万吨，较上期下降2.6万吨，降幅1.96%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量53.69万吨，环比上期减少1.39万吨，降幅2.53%。中国天胶库存继续呈现降库趋势，深色和浅色齐降，库存的下降继续对橡胶价格上涨提供动力。青岛库存保税库及一般贸易库存延续去库。预计本周一般贸易仓库库存或继续去库0.8-1万吨（仅供参考）。

核心逻辑：海内外主产区原料胶水价格居高难下；上周期轮胎企业开工环比有所下降行；库存端持续延续去库结构。

二、价格表单

价格方面，昨日 天然橡胶现货价格（全乳胶14900元/吨，450/3.11%；20号泰标1810美元/吨，50/2.84%，折合人民币12871元/吨；20号泰混14850元/吨，350/2.41%）。

市场方面，昨日 进口干胶人民币市场报盘上涨，贸易商轮换为主，现货交投氛围尚可，部分加仓补货，下游询盘一般。进口美金胶市场报盘上涨，持货商出货积极，买盘一般，终端观望询盘。今日天然胶乳现货市场交投氛围清淡，期货盘面上涨，持货商加价出货，但下游制品企业生产利润亏损，等跌观望情绪较浓，成交维持刚需。
今日天然橡胶现货市场报价上调，全乳询盘较少，实单成交一般；盘后越南胶报盘上调，现货货源偏紧，报价坚挺，贸易商惜货出售，远月价格表现较弱。

三、行情展望

预计短期天胶市场或维持宽幅震荡。随着产区天气逐渐缓和，原料产出处季节性上量阶段，供应增量预期或打压场内情绪，叠加下游多数轮胎企业提前进入放假检修，需求端弱势压制逐渐浮现，供增需弱预期令市场承压，但短时原料成本端维持高位，新胶入市还需时间，胶价下方仍存支撑。

四、数据日历