1.今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格下跌1泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.3泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均持稳。二者价差200元/吨(0)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均持稳，二者价差300元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润257(-174)元/吨，海南利润-51(-174)元/吨。
2）需求方面：下游据了解，多数企业开工表现平稳，半钢胎企业开工高位，全钢胎企业多数处于常规开工，个别低位运行。内销整体出货表现不及预期，外贸走货尚可。市场方面，国内需求疲态依旧，代理商库存相对充足，短期来看，工程基建等开工不足，物流业景气度偏低，居民消费能力不足，对于替换需求支撑偏弱，短期维持刚需走货为主。
3）库存方面：截至2024年6月23日，中国天然橡胶社会库存124.2万吨，较上期下降1.9万吨，降幅1.51%。中国深色胶社会总库存为74.5万吨，较上期下降1.48%。其中青岛现货库存下降2.76%；云南下降0.14%；越南10#下降14%；NR库存增3.07%。中国浅色胶社会总库存为49.7万吨，较上期下降1.55%。其中老全乳胶环比下降2.03%，3L环比下降12.5%，RU库存小计增加0.99%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格下跌（全乳胶14600元/吨，-200/-1.35%；20号泰标1750美元/吨，-15/-0.85%，折合人民币12468元/吨；20号泰混14700元/吨，-150/-1.01%）。收储预期走空，看涨情绪撤退，天胶现货价格回落。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 6月26日 | 6月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 14600 | 14800 | -200 | -1.35% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 14300 | 14300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 13950 | 14050 | -100 | -0.71% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 14400 | 14450 | -50 | -0.35% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 14250 | 14250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 14850 | 15100 | -250 | -1.66% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 18150 | 18250 | -100 | -0.55% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2310 | 2320 | -10 | -0.43% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1780 | 1800 | -20 | -1.11% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1745 | 1765 | -20 | -1.13% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1725 | 1755 | -30 | -1.71% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1780 | 1790 | -10 | -0.56% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1745 | 1765 | -20 | -1.13% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1800 | 1800 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1670 | 1690 | -20 | -1.18% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2300 | 2320 | -20 | -0.86% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1750 | 1765 | -15 | -0.85% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1740 | 1755 | -15 | -0.85% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1710 | 1725 | -15 | -0.87% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1760 | 1785 | -25 | -1.40% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1750 | 1765 | -15 | -0.85% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 14700 | 14850 | -150 | -1.01% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 14550 | 14600 | -50 | -0.34% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 6月26日 | 6月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 15100 | 15290 | -190 | -1.24% | 元/吨 | |
RU01 | 16260 | 16440 | -180 | -1.09% | 元/吨 | ||
RU05 | 16335 | 16515 | -180 | -1.09% | 元/吨 | ||
RU09 | 15100 | 15290 | -190 | -1.24% | 元/吨 | ||
RU11 | 15165 | 15335 | -170 | -1.11% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 12665 | 12780 | -115 | -0.90% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1778 | 1794 | -16 | -0.89% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶 | 331.9 | 334.5 | -2.6 | -0.78% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
市场交投：今日进口干胶人民币市场报盘下跌，贸易商多轮换为主，部分套利平仓，买盘仍有补货情绪。进口美金胶市场报盘下跌，持货商出货尚可，买盘偏少，工厂少量补货。
今日天然橡胶现货市场报价盘整，全乳询盘较少，市场22云宝实单成交近期尚可，越南胶报价坚挺，当前国内现货货源偏紧，市场报价不一，市场成交价格区间较大。
今日天然胶乳现货市场交投氛围冷清，受消息面提振，期货盘面上涨，贸易商出货尝试加价，但下游需求跟进不足，工厂压价商谈居多，高价成交存在明显阻力。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 6月26日 | 6月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 13700 | 13750 | -50 | -0.36% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 15500 | 15500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 15300 | 15350 | -50 | -0.33% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
（1）今日中石化化销丁苯橡胶供价稳定，两油丁苯供价仍存在分歧。临近月末开单商户现货资源有限，持仓报盘坚挺；下游终端刚需买盘，实单倾向于压价采购，整体交投氛围僵持。隆众资讯预计明日丁苯橡胶延续整理，观望主流销售公司供价调整情况及原料端行情指引。
（2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格稳定，市场价格稳中整理，业者随行就市操作，主流报盘变动有限，合成橡胶期货盘面下行影响，成交压力尚存，下游入市采购延续压价，然现货资源有限，业者谨慎心态尚存，交投氛围僵持。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场行情或延续小幅整理，关注盘面走势及市场成交指引。
5. 后市预测
收储传闻炒作降温，场内看涨情绪撤退迅速，云南替代指标胶逐渐进入，一定程度上缓解国产胶供应紧张局面，当前来看主产区上量趋势明显，原料价格进入持续回落区间，成本端支撑走弱，供应上量引发市场偏空预期，然国内现货流通周转仍显局促，短期多空暂不明朗，预计天胶维持区间震荡为主。
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 6月26日 | 6月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | -- | -- | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 74.5 | 75.18 | -0.68 | -0.90% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 71.45 | 72.45 | -1 | -1.38% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 58.5 | 58.2 | +0.3 | +0.52% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 737.50 | 729 | +8.5 | +1.17% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 14500 | 14500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 14200 | 14200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 13900 | 13900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 13700 | 13700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
胶块 | 13000 | 13000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1858 | 1849 | +9 | +0.49% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1794 | 1772 | +22 | +1.24% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 14700 | 14700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 15200 | 15200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 13800 | 13800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 16003 | 16009 | -6 | -0.04% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 16311 | 16317 | -6 | -0.04% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -108 | -84 | -24 | 28.57% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -54 | -17 | -37 | 217.65% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 600 | 650 | -50 | -7.69% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 6月26日 | 6月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | -75 | -75 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 1235 | 1225 | +10 | +0.82% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1160 | -1150 | -10 | 0.87% | 元/吨 | ||
RU主力-NR主力 | 2435 | 2510 | -75 | -2.99% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -500 | -490 | -10 | 2.04% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 2435 | 2510 | -75 | -2.99% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -400 | -440 | +40 | +9.09% | 元/吨 | ||
泰混-NR主力*1.13 | 389 | 409 | -20 | -4.89% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -28 | -29 | +1 | +3.45% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -197 | -209 | +12 | +5.74% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | -100 | -50 | -50 | 100.00% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | 400 | 354 | +46 | +12.99% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 40 | 40 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -800 | -650 | -150 | 23.08% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -600 | -500 | -100 | 20.00% | 元/吨 | ||
数据类别 | 6月26日 | 6月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.1248 | 7.1225 | +0.0023 | +0.03% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1958 | 0.1957 | +0.0001 | +0.05% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.7025 | 4.7110 | -0.0085 | -0.18% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
