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导语：今年1-5月，中国原油进口量累计达22904.81万吨，同比减少31.05万吨或-0.14%。整体来看年内中国原油进口量增速放缓，主因利润受阻，国内炼厂产能利用率持续下跌，原料采购意愿偏弱，今年上半年或将成为年内原料需求低谷期。

据隆众数据统计，截至上周，国内独立炼厂常减压产能利用率为67%，暂处年内低点，较2023年同期下跌6.20个百分点。现阶段炼厂暂处密集检修期，待检修期完成过渡后，炼厂的进口原料需求将有上涨空间。

回顾今年1-5月国内原油进口来源，可以发现以下几个特点最值得关注。

来源：隆众资讯

1、 中国自俄罗斯进口的原油数量维持高位

国内原油进口来源国的Top10排名未见明显变化，其中俄罗斯稳居中国最大的原油进口国首位，其次是沙特阿拉伯。2024年1-5月，中国自俄罗斯的原油进口量在4670.15万吨，较去年同期增长10.89%，中国对其进口量达自2015年以来的历史高位。

来源：隆众资讯

可以看出，中国对俄罗斯原油的进口需求呈现稳中上涨的态势，仅有2022年因疫情影响，进口原料需求未见明显增加。2024年1-5月，国内自俄罗斯进口原油数量较近五年来的低点同期增幅已达52.92%。2024年1-5月自俄罗斯进口的原油占总量的比例已达21.48%。

2、 马来西亚在进口来源国排名稳居前Top5

2024年1-5月，中国自马来西亚的原油进口在2357.81万吨，较去年同期增长21.57%，排名高居第4位。近两年中国独立炼厂对马来西亚原油的关注度较高，需求量大幅增涨，现已是国内部分独立炼厂的主要加工油种之一。

从历年的进口量排名来看，中国自马来西亚的原油进口量从2017年开始进入进口来源国Top15，自2020年开始加速，2020年初次挤进进口来源国Top10，自2023年开始进入进口来源国Top5。近两年来，中国自马来西亚原油需求量快速攀升，原油进口量五年的复合增长率高达34.52%，独立炼厂对马来西亚原油的需求进入稳定期。

表1 2016-2023年1-5月中国自马来西亚进口原油数量及排名

单位：万吨

来源：隆众资讯

3、自中东地区的原油进口量上涨节奏放缓

2024年1-5月，进口来源国Top15的原油进口量在22902.87万吨，其自中东地区的原油进口量在8382.66万吨，占比为45.75%，较去年同期减少7.13个百分点。我国进口原油中中东地区以沙特、伊拉克、阿曼、阿联酋等国家为主。其中沙特是来源国中供应量最大的国家，排名一直保持在前三的位置。2024年1-5月自沙特原油进口量在2612.67万吨，累计占比14.35%，较去年同期减少3.23个百分点，虽然供应量略有减少，但来源国排名仍保持在第二的位置。中东国家中，中国对阿曼、阿联酋等国家的进口来源需求占比维持较缓慢的上涨，占比分别是7.45%、7.24%；下滑最为明显的是科威特，中国自科威特的原油进口量同比减少411.43万吨或-38.51%，五年的复合增长率下滑10.62%。

表2 2016-2023年1-5月中国自中东国家进口原油数量及涨跌

单位：万吨

来源：隆众资讯

综上所述，目前国内炼厂产能利用率暂处低位，但存反弹空间。由于独立炼厂炼油利润空间有限，在进口原油贴水价格松动下行的情况下，原料成本压力减弱，或支撑炼厂原料采购积极性，第三季度或迎来炼厂原料询盘、采买的上升期，中国原油进口量或将窄幅增加。