月评

1.本月热点关注

1）宏观：6月国际原油价格呈现上涨态势，但均价较5月基本持平。上旬沙特表态挺市、打消市场对OPEC+未来增产计划的忧虑情绪，价格迅速自低位反弹，且美联储9月降息预期增强，国际油价上涨。中旬OPEC月报维持乐观的需求增长预测，市场看好美国夏季燃料需求前景，且预计供应趋紧格局延续，国际油价继续上涨。下旬美国夏季燃油需求向好，叠加中东局势的不稳定性增强，国际油价高位运行。截至2024年6月27日，WTI区间73.25-82.17美元/桶，布伦特77.52-86.39美元/桶。

2）供应：上古天然气处理厂下旬恢复，供应增加；新疆内调增加，缓解当地压力。

2.本月行情分析

数据来源：隆众资讯

西部民用气主流成交区间

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

西部民用：本月，西部民用气市场涨跌均存，陕甘宁市场小幅下滑，新疆价格低位反弹。陕甘宁地区资源供应小幅波动，需求端无明显好转，但好在炼厂库存低位支撑，市场并无明显跌势；新疆地区资源内部调拨之后供应压力快速下滑，资源外流减少利多周边市场，价格也随即大幅走高，并提振成渝市场走势。另外，原油价格走高表现强势也利多卖方心态。截至6月28日，西北地区民用气估价在4647元/吨，较上月末上涨9元/吨；西南估价在5244元/吨，较上月末上涨79元/吨。

西北碳四：本月，西北碳四市场先涨后跌。中上旬区内碳四走势强势，与下游产品走势背离，主要利多因素为区内供应下降以及有生产企业存在检修计划，供应持续收窄预期使得下游积极补货，推动价格走高；中下旬，下游有原料库存消化，虽然供需面变化较小，但买方心态转弱，高烯烃碳四等资源交投转淡，价格大幅下跌。截至6月28日，高烯烃碳四价格在5950-6260元/吨。

3.下月市场影响因素分析

1）消息面：7月来看，预计国际油价或有上涨空间。供应方面，OPEC+减产将延期至9月，减产氛围的利好继续巩固底部支撑，此外中东局势的不稳定性有增无减，潜在的供应风险也不容忽视；需求方面，美国传统燃油消费旺季7月进入高峰期，商业原油的去库周期将愈发明显，季节性利好将持续增强。从历年油价的7月表现来看，只要有OPEC减产的年份，油价几乎都是上涨。预计2024年7月国际原油价格或有上涨空间，减产、地缘局势和美国传统旺季提供主要利好，但经济和需求偏弱或抑制涨幅。WTI或在79-85美元/桶的区间运行，布伦特或在83-89美元/桶的区间运行。

2）供应面：上古天然气处理厂检修结束，增加区内供应，不过后期宁夏石化有检修计划，供应面或仍有支撑。

3）需求面：宁夏润丰计划中旬有检修，化工需求下降明显；燃烧需求平淡难有好转。

4.下月市场预测

隆众资讯分析，7月CP或持平或高于6月，国际价格高位对国内仍有支撑。中上旬，区内供需基本面仍有支撑，背靠炼厂低库以及后期炼厂检修，局部低位或有上行；后期，宁夏润丰装置检修之后化工需求将有大幅下降，燃烧需求持续萎靡，预计中下旬市场或震荡下行。