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【导语】：南方进入雨季，水电应用广泛，火电需求欠佳，内贸沿海散货拉运市场货盘稀缺，运价始终成本线运行，船东加油需求不足，无力支撑油价，虽本周期船燃混兑原料价格有推涨表现，但内贸船燃价格始终持稳为主。

一、贸易需求影响，出口集装箱运价抬升明显

来源数据：隆众资讯

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从外贸航线来看，出口集装箱运价及波罗的海干散货运价表现良好。出口集装箱运价6月平均指数为1769，同比涨860，涨幅94.61%，环比涨410，涨幅30.17%。波罗的海干散货运价6月平均指数为1922，同比涨840，涨幅77.63%，环比涨27，涨幅1.42。

自2023年底爆发的红海危机持续发酵，外贸运力紧张及运输需求表现良好，推动外贸海运价格一路推涨，部分内外兼营船外流，分流国内部分运力。对于内贸航运市场来说，虽运力有所减少，但拉运需求始终难以提振，且铁路运输、公路运输分流部分货物运输需求，内贸运价始终表现疲软，外贸火热，内贸冷清现状持续展现。

二、拉运需求欠佳，内贸运价成本线徘徊

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从内贸拉运市场来看，以北方至广州5.0-6.0W吨散货船运价为例，上半年平均运价为33元/吨，同比跌7元/吨，跌幅17.50%，环比跌1元/吨，跌幅2.94%。6月平均运价为30元/吨，同比跌2元/吨，跌幅6.67%，环比跌8元/吨，跌幅26.67%。

6月份，内贸沿海散货运价呈先跌后稳走势，月初水电持续增发，电厂多以消耗库存为主，对于煤炭补库需求有限，且北上采购意愿偏低，船多货少格局依旧，沿海散货运价持续下行；随后煤电日耗持续偏度，终端电厂整体采购需求表现疲软，外贸航线平平，内贸运力始终宽松，运价持续成本线波动。

三、需求拖拽，船燃价格持稳为主

来源数据：隆众资讯

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2024年上半年，内贸船用180cst供船价与内贸沿海散货运价指数相关性在0.18，环比走强为0.37，同比走跌为-0.22。2024年上半年，内贸船燃受各项检查影响，自2023年底完税成品资源持续紧张，结算工具交付缓慢，船东加油受限，船供油价格对于船东加油影响明显。

四、后市预测

后市来看，内贸船燃市场处于消费淡季，终端航运市场拉运需求持续冷清，船多货少现状难改，船东加油需求始终刚需为主，难以支撑内贸船燃价格。原油下周有小跌可能，利空市场心态，低硫渣油/沥青料放量价格或稳中窄幅走跌，成本影响下煤系辅料价格较为坚挺，船燃混兑成本或继续维持当前水平，内贸船燃价格继续横盘整理，预计180cst库提批发主流成交价5170-5280元/吨；国六0#柴油主流供船成交价7300-7550元/吨，船用轻质燃料油主流供船成交价7200-7400元/吨。