液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
山东独立炼厂常减压产能利用率提升至65.78%
中国港口商业原油库存为2802万吨，总库容占比57.91%
华北LNG接收站库存量增长9.67万吨至102.41万吨
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有23个，占比74%；下跌的品种有2个，占比6%，持平的品种有6个，占比19%。国际原油本周呈现连涨态势，能源市场受此提振明显，大部分产品借势上推；除此之外，部分产品供需基本面好转带动价格上行，其中煅烧焦涨幅相对明显；下跌的两个产品跌幅均不大。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/12/23 | 2021/12/30 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
煅烧焦3.0% | 山东 | 3100 | 3400 | 300 | 10% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 462.4 | 493.0 | 31 | 7% |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 72.76 | 76.56 | 3.80 | 5% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/12/23 | 2021/12/30 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 6830 | 6800 | -30 | -0.44% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 7131 | 7061 | -70 | -0.98% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/12/23 | 2021/12/30 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
烷基化油 | 山东 | 5900 | 6200 | 300 | 5% |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 3753 | 3940 | 187 | 5% |
油浆 | 山东 | 3600 | 3750 | 150 | 4% |
丙烷 | 山东 | 5372 | 5592 | 220 | 4% |
LNG | 华北 | 4854 | 5046 | 192 | 4% |
减压渣油 | 山东 | 3850 | 4000 | 150 | 4% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 3000 | 3100 | 100 | 3% |
页岩油 | 东北 | 4055 | 4182 | 127 | 3% |
醚后碳四 | 山东 | 4867 | 4985 | 118 | 2% |
液化气（民用气） | 山东 | 4793 | 4909 | 116 | 2% |
减压蜡油 | 山东 | 4750 | 4850 | 100 | 2% |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 7268 | 7411 | 143 | 2% |
MTBE | 山东 | 5650 | 5730 | 80 | 1% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 7130 | 7220 | 90 | 1% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 7480 | 7564 | 84 | 1% |
船用180cst燃料油 | 华东 | 4950 | 5000 | 50 | 1% |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 6100 | 6150 | 50 | 1% |
石油焦3B | 山东 | 2700 | 2720 | 20 | 1% |
150N基础油 | 华东 | 7050 | 7091 | 41 | 1% |
沥青 70# | 全国 | 3143 | 3144 | 1 | 0.03% |
焦化蜡油 | 山东 | 4800 | 4800 | 0 | 0% |
针状焦油系 | 山东 | 11000 | 11000 | 0 | 0% |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 24080 | 24080 | 0 | 0% |
船用0#柴油 | 华南 | 7500 | 7500 | 0 | 0% |
船用4#燃料油 | 山东 | 4700 | 4700 | 0 | 0% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯统计，2021年12月30日山东独立炼厂常减压产能利用率为65.85%，环比上涨0.06个百分点，同比下跌10.27个百分点。本周个别炼厂常减压加工负荷略有提负，整体核算之下本周常减压产能利用率环比微涨。目前36家样本中有35家有常减压装置处于开工状态。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/12/23 | 2021/12/30 | 变化值 | 幅度 |
减压渣油 | 3.85 | 5.25 | 1.40 | 36% |
国标200#溶剂油 | 3.30 | 3.40 | 0.10 | 3% |
石油焦3B | 54.74 | 55.55 | 0.81 | 1% |
成品油 | 173.01 | 173.07 | 2.52 | 1% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.08 | 0.08 | 0.00 | 0% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.78 | 3.78 | 0.00 | 0% |
LPG(山东） | 11.47 | 11.30 | -0.17 | -1% |
沥青 70# | 48.38 | 47.04 | -1.34 | -3% |
LNG | 28.99 | 27.63 | -1.36 | -5% |
油浆 | 1.88 | 1.76 | -0.12 | -6% |
MTBE | 6.85 | 6.22 | -0.63 | -9% |
隆众资讯监测数据显示，本周减压渣油主营企业外放增多，供应量增幅明显，高达36%；MTBE因山东个别厂家停工产量有所减少，其他产品多因装置负荷小幅调整，产量波动均不大。
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
减压渣油 | 5.25 | 6.43 | 122% |
LPG | 11.30 | 11.91 | 105% |
成品油 | 173.07 | 182.03 | 105% |
LNG | 27.63 | 27.97 | 101% |
MTBE | 6.22 | 6.03 | 97% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.78 | 3.55 | 94% |
油浆 | 1.76 | 1.61 | 91% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.08 | 0.06 | 75% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周能源市场各产品产销情况不一，其中减压渣油产销率较高，其原因主要是由于主营企业大量外放且价位较低，吸引下游入市采购增多；LPG、成品油在需求回暖以及原油走高等利好带动下出货较前好转，产销顺畅。煅烧煤增碳剂出货不畅则是因原料价格上调，厂家成本压力下为保证利润价格上涨，下游入市采购积极性欠佳。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
2786.7 | 2802 | 15.3 | 0.55% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存为2802万吨，总库容占比57.91%，较上周增长0.55%。本周中国港口商业原油库存小幅上涨，因即将转至新年，明年首批进口允许量也将下发，此前订货油轮陆续到港。本周港口库存分区域看，各地区情况不一。东北地区港口库存小幅增长，因到港船只数量有所增长；山东地区港口库存本周普遍上涨，增幅较为明显，因炼厂此前采购的原油有新船到港；华南及西南地区受下游需求提振，炼厂提货顺畅，港口库存继续下降；西南地区港口库存小幅上涨，属正常范围内波动。
表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
92.74 | 102.41 | 9.67 | 10.43% |
隆众资讯监测数据显示，截至2021年12月30日，华北LNG接收站库存量102.41万吨，环比增长9.67万吨，增幅10.43%。近期上游供给稳定，但需求由于气温下降不及预期，周边资源价格过低不断渗透华北市场，接收站库存不断上升。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至12月30日，据隆众船期数据监控显示，进口VLGC船到货量约34万吨，本周到船量较上周减少，到船统计包括今日到港货物，未包含锚地船舶。截至12月30日，华南地区，本周华南到船量9万吨，较上周到船减少，受节前补货带动，港口出货顺畅，库存有下降。据隆众资讯样本统计库存，截至周四华南库区库存量约47.65万吨，较上周减少4.38个百分点。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量约17.6万吨（不包括福建），到船较上周增加，周内港口出货顺畅，库存有下降。根据隆众资讯样本统计库存，截至周四华东库区库存量约40.27万吨，较上周减少1.77个百分点。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/12/23 | 2021/12/30 | 变化 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.09 | 0.11 | 22% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 90.86 | 91.90 | 1% |
减压蜡油 | 山东 | 1.9 | 1.9 | 1% |
减压渣油 | 山东 | 4.90 | 4.90 | 0% |
沥青 70# | 全国 | 76.12 | 75.03 | -1% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 91.51 | 90.13 | -2% |
LNG | 华北 | 29.86 | 28.21 | -6% |
油浆 | 山东 | 1.57 | 1.41 | -10% |
石油焦3B | 山东 | 1.25 | 1.10 | -12% |
LPG | 山东 | 2.34 | 1.73 | -26% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周除煅烧煤增碳剂交投情况依然欠佳，库存增高明显；LPG则在需求增加以及价格走高刺激下业者入市采购增多，库存大幅下降并降至低位；石油焦、油浆库存同样在下游需求增加支撑下出货好转，库存有一定程度的下降。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周能源市场看涨的产品有10个，占比37%，看跌的产品有4个，占比15%，看稳的产品有13个，占比48%。经过本周价格上调，个别产品续推动力已明显不足，不过考虑到春节将至下游存补货需求，加之国际原油预期上涨提振下，仍有部分产品持看涨心态。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | 市场普遍预计OPEC+在明年1月的会议上依然不会调整现行产出策略，或将维持40万桶/日的小幅增产节奏。伊朗第七轮谈判结束、等待新一轮谈判重启、美国战原油产量也窄幅波动。应端预期变动不大；奥密克戎的蔓延速度尚未达到此前德尔塔的迅猛程度，市场忧虑情绪没有持续加重。而需要关注的是近期欧洲天然气价格再度飙升、仍可能给原油冬季需求带来潜在利好提振，同时西方圣诞节出行刚需渐近，下周需求端仍有向好预期。预计下周国际油价或存上行空间，预计WTI或在72-76美元/桶的区间运行。 | ||
石脑油/主流成交价 | √ | 50 | 1周 | 终端需求疲软，市场观望情绪较重 | ||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50 | 3天 | 本周国标柴油因市场需求较为平淡，终端需求表现转弱，带动航煤市场价格下跌，航煤整体市场需求一般，下游业者多按需采购，航煤市场出货清淡。 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | 50 | 3-5天 | 汽油方面，随着国内大范围降温，民众出货采用私家车增多，零售市场加油站出货顺畅，故下游用户购进频率加快。 | ||
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 50 | 3-5天 | 西北地区工矿、基建等用油单位陆续停工，导致终端需求量继续萎缩，另外公共卫生事件导致道路运输不畅，物流运输行业亦同时受到影响，中下游商家多消化前期库存。 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 50 | 3天 | 原油，成本，需求 | ||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 30-50 | 3-5天 | 需求跟进不足 | ||
减压渣油 | √ | 供需基本面的变化 | ||||
油浆 | √ | 3-5天 | 供需基本面的变化 | |||
减压蜡油 | √ | 3-5天 | 供需基本面的变化 | |||
焦化蜡油 | √ | 供需基本面的变化 | ||||
沥青 70# | √ | 30 | 3-5天 | 供需基本面的变化 | ||
LNG | √ | 100-200 | 3-5天 | 元旦过后工厂逐渐放假，下游需求降低，LNG价格下调 | ||
烷基化油 | √ | 50 | 供应充足，需求引导交投情绪 | |||
LPG | √ | 50 | 2-3天 | 终端需求疲软 | ||
D系列溶剂油 | √ | 3天 | 成本，供需 | |||
MTBE | √ | 50 | 月底部分商家或存清库举动，商家销售压力犹存 | |||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 100 | 1周 | 原料价格仍有上升趋势，需求端或有年前备货操作，预计煅烧焦价格或稳中上行。 | ||
石油焦 | √ | 100 | 1周 | 临近春节，需求端采购积极性加强，部分厂家订单已经排到一周以后，预计石油焦价格近期内仍有上行可能。 | ||
国标200#溶剂油 | √ | 1周 | 局地疫情反复，终端交投不佳，溶剂油或暂稳运行。 | |||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | 看稳为主，有一定上涨空间 | |||
针状焦油系 | √ | 2周 | 看稳为主 | |||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 目前增碳剂市场利润较低，大部分厂家保持微利生产，市场供应较为稳定，预计价格或持稳为主。 |
