2023年上半年内贸船燃市场高开低走，价格先涨后回落，并持续震荡下行，供应量与消费量等基本面数据同比均下滑。
1.内贸船燃价格行情
数据来源：隆众资讯
2023年1-6月，内贸船用180CST开年单日均价5540元/吨，6月30日单日均价4575元/吨，期间价格下跌17.4%。上半年均价5298元/吨，同比跌10%，环比跌15%。上半年船用油市场需求持续低迷，原料厂家及批发供应商出货议价受需求端牵制明显，价格多数时期易跌难涨。分阶段看：1月初到2月上旬，因煤柴、水上油等稀料资源在冬季减产停产，并且受运输影响到货困难，煤系原料价格大幅推涨，支撑船燃混兑成本走高。同时春节前后因稀料匮乏导致180CST现货资源紧张，批发商推价心态明显，船用油价格大幅走高。2月中旬至6月下旬，180CST价格震荡下行。本阶段市场需求恢复始终不及预期，3月份美国硅谷银行危机发酵，原油大跌引发市场恐慌情绪，各种利空交织下船燃混兑原料价格均大幅跟跌。多数时期中下游刚需压价补货，批发供应商则恐慌性降价抛售，180CST批发价在成本需求双重拖拽下走跌。
2.内贸船用重油供应分析
数据来源：隆众资讯
2023年1-6月，内贸船用重油批发出库量为252万吨，同比减少0.8%。其中一季度出库量同比减少0.3%；二季度同比减少1.3%。2022年上半年，以上海为代表的多地疫情爆发，批发商原料到库及成品出货均受限，批发出库水平大幅下滑。2023年上半年批发市场表现淡稳，月度供应水平变化不大。因年前市场普遍对疫情放开后的需求持乐观预期，春节前中下游有集中备货操作，签单量增加，但节前水上油等稀料缺货，180CST批发供应商节前所签订单在2月份集中发货，带动2月份批发供应量同环比上涨明显。随后3-5月份下游需求恢复不及预期，批发供应量逐月下降。6月份受夏季沿海煤炭运输需求提振，以及临近传统消费旺季，下游有阶段性备货及部分抄底需求释放，带动批发供应量上涨。
3.内贸船用重油消费量分析
数据来源：隆众资讯
2023年1-6月，内贸船用重油消费量约280万吨，同比减少3.5%。其中一季度出库量同比减少3.1%；二季度同比减少3.9%。2023年因国内外经济大环境疲软，国内大宗商品及沿海干散货运输需求始终低迷，且一二季度为传统消费淡季，船用重油消费量难有起色，3月以来消费量持续走低，低于去年同期水平。
4. 下半年内贸船用重油价格预测
数据来源：隆众资讯
2023年7-12月，内贸船用油走势或震荡上行，整体仍在年内中低位区间运行，震荡幅度或小于上半年。原油方面，第三季度国际原油价格或先涨后跌，第四季度有一定反弹空间，整体上行趋势依然受阻。内贸船燃市场在8-10月份进入传统消费旺季，需求有提升预期，且国庆期间运输受限等将提振原料价格，托底180CST成本，预计9-10月份船用油价格或冲高至下半年高位。但下半年经济疲软局面或将延续，市场拉运需求或不及往年同期水平，且国内混兑原料多数时期供大于求，原料及180CST价格多数时期上行阻力较大，整体看，下半年内贸船用油市场均议价区间将在4500-5000元/吨。
