导语：2022年8月内贸 船用重油价格先跌后涨，月均价较7月窄幅下行1.8%；出货量则表现良好，较7月大幅上涨19%。
价格方面：8月船用180CST库提批发均价为6216元/吨，环比7月下跌112元/吨或1.8%，同比2021年8月上涨41.7%。8月下旬180CST批发价格走势与原油脱轨，8月31日单日均价涨至月内最高点6395元/吨，较月内最低点6153元/吨，上涨243元/吨或3.9%。
数据来源：隆众资讯
本月内贸船用180cst批发价格下行主要利空如下：
国际原油：因市场对经济前景和原油需求的担忧情绪不减，叠加消费旺季下美国商业原油库存和汽油库存意外增长，以及月中伊朗问题谈判释放积极信号等，8月国际原油走势利空因素占主导，价格震荡下行，WTI月均价91.3美元/桶，环比7月跌8.3%；布伦特月均价97.36美元/桶，环比7月跌7.1%。
国内原料：页岩油月均价5574元/吨，环比跌517元/吨或8.5%；水上油与煤柴月均价与上月基本持平。低硫渣油/沥青料月均价为6167元/吨，环比7月上涨127元/吨或2.1%。因批发商多以销定进，月内原料价格多数时期呈下行走势，且跌幅大于180CST成品价格，商家利润空间扩大，8月船用180cst月均混兑利润较7月上涨22元/吨，环比涨110%。
原料采购：8月份主营炼厂低硫渣油/沥青料外放量约33.5万吨，其中内贸船燃市场接货积极性大幅提升，采购量较7月增加6.3万吨或60.6%，其在低硫渣油/沥青料的消费占比上涨至50%。船燃方向采购增加主要支撑为8月船用油消费量增长，以及北方部分炼厂计划检修及产品转换消息面对下游备货的提振。
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月度批发出货：8月份内贸船用重油样本企业批发出库量约35万吨，环比7月增加19%，同比增长17.9%。其出库量上涨主要利好因素为终端航运需求在夏季用电高峰提振下向好，且保税价格回落令部分兼营船回归内贸市场，同时月内船燃价格多数时期下行，中下游除刚需补货，有抄底建仓操作，带动内贸船燃批发出库量上涨。
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分区域批发供应：五大批发市场中华北8月份供应份额大幅上涨6%，蝉联第一。主要原因是周边原料供应相对充足、成本及成品价格优势明显，其180CST资源月内发往东北、山东和华东市场。其他区域供应份额均窄幅下降，主要利空因素有华东安全生产检查、四川限电导致沥青厂月内停产，同时疫情导致各地原料到库量下降，180CST现货资源偏紧，供应占比萎缩。
后市方面：国际原油9月或有上行空间，虽然美联储9月大概率继续加息、经济前景欠佳可能将继续拖累需求预期，但OPEC+减产暗示提振市场气氛，伊朗问题也难以迅速落地。预计WTI或在90-101美元/桶的区间运行，布伦特或在98-109美元/桶的区间运行。
基本面来看，供应端预期收紧，主营炼厂9月份低硫渣油/沥青料外放量预计将下降，或对船燃价格有所支撑；需求端 “金九银十”非电行业传统旺季给沿海煤炭运输市场注入新活力，运输需求或进一步释放，对价格亦有支撑。基于以上因素，预计9月内贸船燃价格大概率上行，船用180CST库提批发价或在6350-6500元/吨运行。
