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2022年国内工业白油涨势开头，炼厂受诸多因素影响，开工率维持低位，市场供应偏紧，受原油高位运行影响，成本面支撑强劲，炼厂价格也一再攀升。

表1一季度国内工业白油价格表

单位：元/吨

据隆众资讯数据分析，2022年一季度国内工业白油价格持续走高，其中5#白油一季度市场成交均价为7639元/吨，同比2021年一季度增长73.50%；10#白油一季度市场成交价为7457元/吨，同比2021年一季度增长71.31%；32#白油一季度市场成交均价为7563元/吨，同比2021年一季度增长42.40%。从数据可以看出，小粘度白油增长势头最猛。

首先，我们从供需面对国内白油市场进行分析

图1国内润滑油产业链开工情况统计

一季度国内石蜡基装置开工率震荡下行，1月中下旬开始受环保限产影响，部分炼厂有降产操作，加之冬奥会临近，北方炼厂受政策影响开工率下降，1-2月平均开工率在63%左右。3月份国内环保限产政策逐渐消除，但是从中旬开始各地疫情频发，个别炼厂下调开工率，部分炼厂甚至停产避险。3月份国内石蜡基装置开工率跌至55%左右。

图2 2021-2022年3月布伦特原油价格走势

图3 二类加氢装置成本利润分析

从图2可以看出，2022年以来国际原油一直高位运行，布伦特原油3月均价是112.46美元/桶，同比2021年3月增长71.17%，这和国内小粘度白油的增长率相吻合，间接的说明了国际原油高位是支撑小粘度白油价格走高的关键因素。从图3二类加氢装置成本利润可以看出，2022年2月中旬开始，随着成本的高企，加氢装置成本从原来的700元/吨一度下滑，最低点降至-300元/吨，这也导致部分炼厂因此停工避险，导致市场供应量偏紧。

表2国内加氢装置检修表

从国内二类加氢装置的检修情况来看，二季度市场供应量依旧偏紧。隆众预计二季度市场供应量同比2021年二季度减少25万吨左右。二季度是下游需求的淡季，也是炼厂选择检修的关键支撑。目前国内除了上海和吉林外，其他省份疫情已经得到有效控制，但是高速管控依旧严格，物流运输受限，短期内难有改善，二季度市场供需矛盾依旧突出。