1. 本周市场关注点
1）供应：开割进程缓慢，新胶产出不及预期
2）需求：节后企业产能恢复不一，开工涨跌互现
3）库存：中国天然橡胶库存持续去库
2. 本周行情分析
来源：隆众资讯
天然橡胶产品价格周度波动
数据类别 | 5月9日 | 4月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 13500 | 13300 | 200 | 1.50% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 12800 | 12650 | 150 | 1.19% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 12550 | 12350 | 200 | 1.62% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 13500 | 13000 | 500 | 3.85% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 12900 | 12750 | 150 | 1.18% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 13600 | 13450 | 150 | 1.12% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 16900 | 16800 | 100 | 0.60% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2350 | 2380 | -30 | -1.26% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1670 | 1650 | 20 | 1.21% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1640 | 1585 | 55 | 3.47% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1630 | 1610 | 20 | 1.24% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1665 | 1645 | 20 | 1.22% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1640 | 1585 | 55 | 3.47% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L | 1670 | 1650 | 20 | 1.21% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10 | 1555 | 1525 | 30 | 1.97% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2130 | 2130 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1620 | 1600 | 20 | 1.25% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1610 | 1590 | 20 | 1.26% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1590 | 1570 | 20 | 1.27% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1625 | 1600 | 25 | 1.56% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1615 | 1590 | 25 | 1.57% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 13230 | 13000 | 230 | 1.77% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 13140 | 12930 | 210 | 1.62% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
本周天然橡胶市场泰国原料偏强支撑，节后胶价重心上移。（全乳胶13500元/吨，+200/+1.50%；20号泰标1620美元/吨，+20/+1.25%；20号泰混13230/吨，+230/+1.77%）。节后国内外产区开割进程仍受物候扰动，泰国原料价格止跌上扬，叠加下游轮胎厂节后逐渐复工复产，产能利用率恢复性提升，市场偏好情绪蔓延，一定程度上助力天胶市场回温。周尾中国社会库存持续去库，产区降雨增加趋势明显，胶价呈现小幅回落。
本周进口胶市场报盘涨后回落走跌，套利盘平仓出货，人混月间差30，工厂适量补货，实单成交价格走弱。国产胶现货市场成交一般，全乳询盘较少，报价小幅调整，实单成交一般；越南胶报盘表现坚挺，现货表现强势，远月报价差值较大，成交表现尚可。
3. 市场影响因素分析
1）供应方面：国内外主产区受物候扰动，开割进程缓慢，新胶产出不及预期；2024年3月中国天然橡胶进口量49.25万吨，环比增加41.77%，同比下降17.68%，1-3月累计同比下降18.36%，进口均价1533.11美元/吨，环比增加3.54%。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.85%，环比上周（20240426-0502）-0.13个百分点，同比+4.15个百分点。全钢胎样本企业产能利用率为51.58个百分点，环比周（20240426-0502）+3.78个百分点，同比-12.31个百分点。周内个别半钢企业”五一“存检修计划，拖拽产能利用率走低。周内全钢检修企业产能逐步恢复，带动产能利用率略有提升。预计下周期样本企业产能利用率将继续恢复性提升。
3）库存方面：截至2024年5月5日，中国天然橡胶社会库存138.11万吨，较上期下降2.6万吨，降幅1.85%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量57.11万吨，环比上期减少1.5万吨，降幅2.56%。中国天然橡胶库存延续降库，深色胶降幅大于浅色，周期内适逢五一假期，贸易商多货转为主，整体去库幅度不及上期，但仍处于持续去库阶段。青岛库存保税库及一般贸易库存延续去库，预计本周一般贸易仓库库存或继续去库1.2-1.8万吨（仅供参考）。
4. 下周市场预测
预计短期天胶市场偏弱震荡为主。产区供应紧缩叠加需求恢复，中国天胶社会库存持续去库助推，对橡胶底部支撑较强。然全球主产区降水月内有增量预期，产区未来割胶上量趋势不改，需求端缺乏持续利好提振，胶价或呈现震荡偏弱格局，短期关注主产区天气及市场收储预期。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在13250-13300元/吨；泰混现货价格运行区间在13150-13250元/吨。
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