1. 本周市场关注点
1）供应：海外未呈现超预期上量，原料跌幅有限
2）需求：轮胎样本企业产能利用率偏弱运行
3）库存：港口库存持续去库
2. 本周行情分析
来源：隆众资讯
天然橡胶产品价格周度波动
数据类别 | 7月4日 | 6月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 14400 | 14450 | -50 | -0.35% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 14200 | 14300 | -100 | -0.70% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 13850 | 13850 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 14200 | 14300 | -100 | -0.70% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 14200 | 14250 | -50 | -0.35% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 15000 | 14850 | +150 | +1.01% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 18300 | 18300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2270 | 2310 | -40 | -1.73% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1780 | 1780 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1730 | 1740 | -10 | -0.57% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1705 | 1725 | -20 | -1.16% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1770 | 1780 | -10 | -0.56% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1730 | 1740 | -10 | -0.57% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L | 1790 | 1800 | -10 | -0.56% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10 | 1670 | 1660 | +10 | +0.60% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2260 | 2300 | -40 | -1.74% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1730 | 1720 | +10 | +0.58% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1720 | 1710 | +10 | +0.58% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1690 | 1680 | +10 | +0.60% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1755 | 1755 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1735 | 1730 | +5 | +0.29% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 14570 | 14600 | -30 | -0.21% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 14400 | 14450 | -50 | -0.35% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
本周天然橡胶市场多因素牵制，下行阻力位较强。（全乳胶14400元/吨，-50/-0.35%；20号泰标1730美元/吨，+10/+0.58%；20号泰混14570元/吨，-30/-0.21%）。目前正值全球天胶各主产区割胶放量阶段，但仍处于供应偏紧格局，加工厂库存水平不高，原料收购价格不具备深跌基础，给予胶价底部支撑。因运费高企以及运输周期延迟，进口胶海运物流环节运输受限，助推港口库存持续去库，现货流动性紧张暂未缓解，现货溢价仍存。下游企业产销压力增加，为缓解库存增速，维持灵活控产，但天胶市场多重因素牵制，下行阻力位较强。
本周进口胶市场报盘小幅波动，贸易商轮换，买盘近月补货需求仍在，人民币成交价格坚挺，美金买盘较弱，下游工厂询盘一般。天然橡胶现货市场报价调整，全乳询盘一般，市场22云宝实单成交近期尚可，越南胶报价坚挺，当前国内越南胶现货货源陆续到岗现货压力逐步缓解，市场交投尚可。
3. 市场影响因素分析
1）供应方面：海外产区未呈现超预期上量，原料跌幅有限；随着替代指标逐渐入境，国产胶供应压力稍有缓解，削弱原料及现货支撑力度；2024年5月份，泰国天然橡胶对全球出口量33.12万吨，环比+5%，同比-12.47%。1-5月累计出口全球数量175.03万吨，累计同比-15.10%。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为79.98%，环比-0.03个百分点，同比+2.00个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为62.49%，环比-0.06个百分点，同比-2.23个百分点。周内多家企业维持控产状态，产能利用率偏弱运行，内外销出货偏慢，成品库存延续高位。预计下周期轮胎样本企业产能利用率或存走低预期。
3）库存方面：截至2024年6月30日，中国天然橡胶社会库存122.3万吨，较上期下降1.9万吨，降幅1.5%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量49.75万吨，环比上期减少1.37万吨，降幅2.68%。中国天胶库存延续降库，现货价格小幅拉涨，两者负相关关系仍凸显。青岛现货库存继续去库，总去库幅度环比上周期缩窄。预计本周一般贸易仓库库存或继续去库0.8万吨左右（仅供参考）。
4. 下周市场预测
预计短时天然橡胶市场或维持区间震荡运行。随着原料价格松动，上游加工利润得到修复的同时，产区季节性上量预期明显，但海运问题导致物流环节运输受限，进口胶到港量或不及预期，港口去库状态维持，现货溢价短时难以缓解。随着替代指标逐渐入境，国产胶供应压力稍有缓解，削弱原料及现货支撑力度，短时胶价或维持区间震荡走势。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在14350-14550元/吨；泰混现货价格运行区间在14400-14600元/吨。
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