SBS月报，SBS月综述，一月行情分析
1. 市场走势图
来源：隆众资讯
2. 市场综述
油胶：10月SBS油胶价格涨后回落，现货逐步增加，成交转淡。月内历经国庆假期，假期前后油胶行情淡稳整理为主，节后场内货源补充有限，部分牌号货紧出厂价格小幅上调，带动市场其他牌号重心略有走高，但终端需求一般，追涨意向有限，行情较为僵持。中下旬起，随着古雷石化装置恢复正常运行，以及独山子石化油胶陆续到达前沿库，市场现货逐渐增多，但需求仍无起色，加之原料丁二烯及苯乙烯持续走低，成本拖拽加剧，导致油胶市场心态转向看空，部分业者提前低价出货抢占市场，倒挂报盘频现，临近月底，中石化华南率先下调出厂价格，跌幅300元/吨，而后中油各供销价格跟跌，市场延续弱势下滑趋势。截止10月31日，茂名F875无货，独山子T171G浙江期货自提12400元/吨，环比跌800元/吨。
干胶道改：月内SBS干胶道改行情高位回落，成交重心下滑。上月底丁二烯内外盘均快速回落拖拽SBS市场成交心态，且月内“二十大”会议举办，且部分地区疫情管控对于物流运输有一定影响，市场报盘快速回落，而终端工厂需求释放收窄，部分民营供方后市看跌预期下大户超卖，成交重心下滑。本月下旬随着前期检修装置恢复，货源陆续补充，后市看跌氛围浓厚，部分牌号倒挂凸显，临近月底中石油两次下调供价，中石化牌号供价虽然稳定，但市场报盘回落，成交重心持续走低。截止10月31日，巴陵791-H市场13550元/吨，巴陵792市场13700元/吨。
3. 影响因素
1） 供应：11月，茂名石化、广东众和装置持续停车，惠州李长荣一线停车至11月中旬左右，浙江众立SBS产量减少，燕山石化预计月初恢复生产，古雷石化三线正常运行，其他装置变动有限，整体产量预计增加。
2） 原料：9月份来看，随着浙石化25万吨/年新增装置逐步释放产量，且月上旬茂名石化及浙石化装置陆续恢复，预计9月份国内丁二烯供应环比有所增量。同时目前中国及东南亚供应充裕，出口市场成交相对偏弱，加之下游部分新增产能计划延期至四季度，因此从供需基本面来看，9月份丁二烯市场难寻明显利好提振。在经过8月下半月的僵持整理后，预计9月丁二烯市场僵持回落后区间震荡，市场现货价格主流区间参考8000-9500元/吨。
3） 需求：11月份道改开工预期持续下滑。随着国内多数地区天气逐步变冷，尤其是西北东北等地区道改施工逐步减少，仅少量收尾刚需释放，华北地区部分工程已然完工，后续需求下滑为主，目前预计华南、华东及西南地区尚有部分需求存在，因此预计下个月道改开工下滑至29.55%左右，TPR鞋材订单减少，以及部分地区公共卫生事件影响装置降负或停车，因此预计开工下滑至28.00%左右。
4. 预测
目前中石化主流供价同其他牌号存一定价差，但随着部分道改供应增量叠加空头，11月初将存跟调预期。但是随着“二十大”闭幕，华北等地区终端道改需求或者恢复，且其他地区年前赶工进度下，不排除短期需求或有一定支撑，且成本后市存反弹预期对SBS行情拖拽降低，限制SBS下调空间；隆众资讯预计11月份来看，SBS震荡偏弱运行，由于部分进口货源目前正在商谈，若规模化进口牌号引进，则对国内SBS市场走向存较大影响。
