1. 本周期货市场回顾
图1 沪胶主力合约收盘价走势图
来源：隆众资讯
本周天然橡胶现货价格稳中小涨（全乳胶12100元/吨，+50/+0.41%；20号泰标1580美元/吨，持稳；20号泰混11850元/吨，+50/+0.42%）。本周向先涨后跌，上周五和本周一，国际局势略有缓和，美国7月份非农数据大幅好于市场预期，市场对经济前景的担忧情绪略有减弱，海南公共卫生事件推动市场对供应端减产担忧升温，共同推动天然橡胶价格小幅上涨。周二到周四，宏观利好兑现后缺乏续涨推力，海南公共卫生事件暂未造成供应端明显收紧，供应增量和需求弱势的基本面情况压制天然橡胶价格回吐部分涨幅，周度始末稳中小涨，现货价格前期坚挺性明显走弱。
2. 本周现货市场回顾
图2 人民币20#泰混市场价格
来源：隆众资讯
本周天然橡胶价格小幅调整为主，周内先涨后跌，上涨过程中部分贸易商反套积极出货，部分正套贸易商少量接货，下跌过程中持货方低出意愿较低，出货积极性降低，市场贸易商买盘略有提升但是并不热烈，终端刚需采购为主，价格上涨减少拿货，价格下跌小幅增加拿货。
3. 影响因素
供应方面：
①国内外主产区原料不断释放，局部降雨和公共卫生事件等并未并未改变原料走弱趋势。近期国内产区交割利润逐渐给予全乳胶一定增产可能。 ②预计7月进口量环比+1.58万吨/+3.64%，同比+2.52万吨/+5.94%，预计8月份环比维持增加。
国内需求：①本周半钢胎样本企业开工率为63.79%，环比-0.17%，同比+2.70%；全钢胎样本企业开工率为57.70%，环比-0.06%，同比-8.18% 。预计下周期轮胎样本企业开工或有小幅提升预期。②天然橡胶表观消费相对良好，但是下游产量、开工率、订单等统计相对较弱，市场对需求情况分歧较大。
库存：中国库存上周小幅上涨，逐渐进入年中底部僵持阶段，趋势性累库仅是时间问题。青岛库存仍处僵持状态。
4. 下周市场前瞻
预计天然橡胶短期仍有走弱可能，中期维持宽幅震荡。全球形势复杂多变，宏观扰动持续发生，市场谨慎情绪浓厚。基本面中，国内外新胶大量入市，7月国内经济恢复不及预期，叠加年中时间节点，终端需求延续疲软情况，供应增加和需求弱势现状对天然橡胶价格大幅打压力度不足，但是仍有压制。市场对泰国原料杯胶价格回落的担忧性有所提升，近期现货价格坚挺性有所减弱，预计天然橡胶短期仍有走弱可能，中期受成本支撑大跌难度较大，维持宽幅震荡为主。
