1. 本周期货市场回顾
图1 沪胶主力合约收盘价走势图
来源：隆众资讯
本周天然橡胶现货价格小幅下跌（全乳胶12000元/吨，持稳；20号泰标1495美元/吨，-45/-2.92%；20号泰混11380元/吨，-270/-2.32%）。供应增量和需求弱势的基本面情况对胶价存在持续压制，近期国际市场需求明显走弱，国内需求预期依旧不容乐观，泰国原料胶水和杯胶价格下跌对胶价形成打压，叠加宏观恐慌性重新有所升温，拖累天然橡胶价格小幅回落。
2. 本周现货市场回顾
图2 人民币20#泰混市场价格
来源：隆众资讯
本周天然橡胶现货价格小幅下跌为主，其中进口标胶和混合胶更显弱势。国际需求明显走弱逐渐明朗，国内外新胶产量不断入市，本周持货贸易商积极出货，少量贸易商轮仓换月小幅采购，下游终端工厂刚需采购为主，本周整体采购积极性不高，交投清淡。外盘天胶船货报盘下跌。国际市场需求转淡，国内需求无起色，橡胶加工厂出货存在压力，普遍下调报盘。鉴于产区降雨较多，原料收购价格坚挺，工厂生产利润亏损，操盘积极性被打压。
3. 影响因素
1）供应方面：成本支撑下移担忧仍存；全乳胶提产，但是海南产区存在较大不确定性；进口量持续增加。
2）需求方面：国际需求明显走弱；国内年中淡季需求维持弱势，高成品库存压制开工。
3）库存方面：年中底部僵持后随着时间推移，趋势性累库，短期对胶价扰动较小，长期略有压力。
4）心态方面：市场谨慎看空心态依旧占据明显优势，其中产业客户看空情绪略有降温，机构客户看空气氛升温。
4. 下周市场前瞻
预计天然橡胶短期仍有小幅回落空间，中期维持宽幅震荡。 市场对宏观担忧性略有提升，泰国原料下跌担忧性浓厚，国际需求明显走弱，国内需求维持低迷等因素导致基本面对胶价依旧存在压制，现货价格疲软，预计天然橡胶短期空头主导为主，仍有小幅走弱可能但是成本支撑向下空间较小，中期维持宽幅震荡为主。
