1. 本周期货市场回顾
图1 沪胶主力合约收盘价走势图
来源：隆众资讯
本周天然橡胶RU期货、NR期货价格较大幅上涨（RU主力合约：14875，+1120/+8.14%，NR主力合约：11015，+885/+8.74%）。泰国南部强降雨预警，泰国、马来西亚和印尼疫情持续发酵，越南南部降雨较多，中国国内产区完全停割，供应存在收紧预期。元旦后部分大型轮胎企业上调轮胎价格，环保停限产应急响应解除，下游轮胎开工元旦后快速上涨，春节前最后一个月处于备货集中月份，叠加美国商务部宣布对韩国、中国台湾、泰国和越南年乘用车和轻型卡车轮胎的反倾销税（AD）调查初步认定税率低于市场预期，需求端存在支撑。宏观面依旧存在扰动但是并未造成明显打压，推升市场谨慎心态为主，供需面支撑偏强，推动胶价大幅上涨。
2. 本周现货市场回顾
图2 人民币20#泰混市场价格
来源：隆众资讯
本周天然橡胶价格上涨。国产胶方面，本周价格受沪胶带动较大幅度上涨，持货方报盘积极性好，买盘情绪一般，主流成交不及元旦节前，其中泰国三号烟片受国内现货偏少、进口窗口关闭影响，升水RU05幅度继续大幅走强。本周进口胶主流胶种价格大幅上涨。本周期货价格上涨；供应面泰国降雨依旧偏多，加之马来西亚水灾现象皆对原料供应产生收紧预期；需求面下游轮胎厂开工大幅提升；供需面支撑胶价大幅走高。本周外盘贸易商报盘一般，市场询盘氛围平淡，整体交投平稳；内盘进口胶贸易商报盘积极性尚可，报盘以现货和1-4月份泰混船货为主，受宏观面不确定性因素影响，市场持观望心态为主，整体交投气氛一般，多为贸易商换月采购，或下游轮胎厂刚需采购，维持随买随采模式。
3. 影响因素
供应方面：现阶段全球处于减产期初期但是绝对产量仍处在比较高的位置，后期需关注东南亚降雨及疫情状况。
需求方面：限产厂家开工逐步恢复，本周轮胎开工环比上涨，厂家方面，预计下周厂家开工仍有小幅提升的空间。
4. 下周市场前瞻
东南亚疫情形势严峻，泰国南部短期存在强降雨预期，越南产区临近停割期，中国海南产区停割，供应存在收紧预期。中国国内下游轮胎开工恢复幅度较快，疫情影响下错峰提前放假风险和春节后返工延迟风险依旧存在，春节前最后一个月份1月份轮胎厂存在集中采购天然橡胶可能，整体需求偏强。综合来看，美国总统任职逐渐落地，宏观面存在扰动但是打压动作不明显，支撑谨慎情绪高位为主，基本面对胶价支撑较强，叠加RU期货交割品库存同比大幅下跌，预计1月份天胶价格依旧存在上涨可能，RU期货主力合约存在向上尝试突破15000元/吨可能，NR期货主力合约存在向上尝试突破11200元/吨可能。谨防欧洲、日本、中国国内疫情进展及防疫措施对市场心态影响，同时关注钢帘线对轮胎开工率的拖累情况。
